分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:北京当升材料科技股份有限公司

主营业务:钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售业务

电  话:010-52269718

传  真:010-52269720-9718

成立日期:2001-12-25

上市日期:2010-04-27

法人代表:李建忠

总 经 理:李建忠

注册资本:43672.2773万元

发行价格:36.00元

最新总股本:43672.2773万股

最新流通股:38943.0364万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2019-03-31
  • 40663
  • 20.29
  • 2018-12-31
  • 33804
  • -18.70
  • 2018-09-30
  • 41579
  • 5.65
  • 2018-06-30
  • 39356
  • -19.69
  • 2018-03-31
  • 49008
  • -5.97
  • 2017-12-31
  • 52121
  • -11.26
  • 2017-09-30
  • 58736
  • 26.39
  • 2017-06-30
  • 46471
  • 36.65
  • 2017-03-31
  • 34007
  • 3.88
  • 2016-12-31
  • 32737
  • 10.71
当升科技
(sz300073)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
当升科技:抢占技术市场制高点,分享正极行业成长红利
来源:中金  发布时间:2019-08-13  研究员:曾韬,张月,李璇
  投资亮点

  首次覆盖当升科技公司(300073)给予跑赢行业评级,目标价30.60元,对应2019/20e分别35/24xP/E。理由如下:

  行业趋势:全球化、高镍化、集中化。1)三年看格局:日韩锂电企业加速中国产能建设、采购体系随之转移,同时高镍需求逐步起量、加深壁垒,我们认为国内正极CR5产量集中度仅48%、远低于锂电其他环节,集中度有较大提升空间;2)五年看空间:未来固态电池路径对目前正极体系影响较小,我们预期2020/25年全球正极需求有望分别超过50/250万吨,CAGR超30%,行业长期估值有望维持20-30xP/E水平。

  公司为国内正极先行者,技术品质领先,研发储备充沛。公司为国内第一家完成小型正极材料、动力三元、储能三元出口的正极企业,客户覆盖全球前十锂电厂家,2018年国内产量占比10%;在此基础上,公司持续研发投入水平领先同行,综合性能领先,且目前仍有12项在研项目接力,重点推进高镍三元,布局固态电池,具备较强的后劲与可持续增长性。

  公司积极扩产巩固优势,奠定长周期发展基石。公司目前产能1.6万吨,公司规划2019-21年底分别3.6/4.6/5.6万吨、对应2018-21年CAGR52%,远期规划2023/27年分别7.6/12.6万吨、对应2018-27年CAGR达26%。且公司资产负债表健康,银行授信宽裕,规划有条不紊,资本开支冲击可控。

  我们与市场的最大不同?市场预期公司业绩增速较为平滑,我们预期2019-21e净利润增速分别为20/47/15%,2019年仍受制于降价与产能释放速度,2020年起产能有望拉动业绩进入可持续的较高增长阶段,因此我们对2020年给予24xP/E的估值。

  潜在催化剂:原材料价格止跌回弹,公司海外客户推进超预期。

  盈利预测与估值

  我们预计公司2019-21年EPS分别为0.87元、1.28元、1.46元,CAGR为27%。公司当前股价对应2019/20e分别26/18xP/E。我们给予2020e24xP/E估值,对应目标价30.6元,相比目前股价有36%的上涨空间,首次覆盖给予“跑赢行业”评级。

  风险

  下游需求不及预期,原材料波动超预期,公司产能推进不及预期。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2019 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034