分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:北京当升材料科技股份有限公司

主营业务:钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售业务

电  话:010-52269718

传  真:010-52269720-9718

成立日期:2001-12-25

上市日期:2010-04-27

法人代表:李建忠

总 经 理:李建忠

注册资本:43672.2773万元

发行价格:36.00元

最新总股本:43672.2773万股

最新流通股:43013.1531万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 39571
  • -11.70
  • 2019-12-31
  • 44814
  • 11.48
  • 2019-09-30
  • 40198
  • -9.81
  • 2019-06-30
  • 44570
  • 9.61
  • 2019-03-31
  • 40663
  • 20.29
  • 2018-12-31
  • 33804
  • -18.70
  • 2018-09-30
  • 41579
  • 5.65
  • 2018-06-30
  • 39356
  • -19.69
  • 2018-03-31
  • 49008
  • -5.97
  • 2017-12-31
  • 52121
  • -11.26
当升科技
(sz300073)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
当升科技:充分计提卸下包袱,“产能释放+海外放量”助力高增长
来源:银河证券  发布时间:2020-03-02  研究员:周然,赵腾辉
  核心观点:

  1.事件

  公司发布2019年度业绩快报,2019年公司实现营收22.84亿元,同比下降30.37%;归母净利润亏损2.09亿元,同比下降166.11%(上年同期3.16亿元)。

  2.我们的分析与判断

  充分计提“坏账准备+商誉减值”,轻装上阵。2019年公司归母净利润亏损2.09亿元,主要原因是大幅计提了坏账准备、商誉减值。(1)坏账准备:公司对比克公司应收款项坏账准备计提2.65亿元(比例70%),叠加猛狮等其他应收账款计提坏账准备,合计计提约2.99亿元;(2)商誉减值:由于终端市场需求下滑,行业竞争加剧,中鼎高科业绩不及预期(2019年净利润同比降低超50%),对中鼎高科计提商誉减值预计约2.90亿元(比例92.6%)。公司坏账准备、商誉减值合计计提5.89亿,计提比例充分,有望卸下历史包袱,助力公司轻装上阵。

  2020年有效产能将大幅提升。2019年公司有效产能约为1.6万吨(燕郊+海门一、二期),随着海门三期(0.8万吨)、常州金坛部分项目(2万吨)陆续投产,2020年公司有效产能预计可以达到3万吨,实现大幅提升。同时,公司常州金坛基地总规划为10万吨,预计全部投产时间为2023年12月,未来几年公司产能储备丰富。

  海外客户扩展出色,高镍技术储备深厚。公司在海外客户的拓展上成效显著,目前全球前十大锂电巨头均是公司客户,涵盖中国、日本、韩国、欧洲等全球多个国家和地区,与核心客户三星SDI、LGC、SKI等的合作持续深入,动力方面的出货逐渐放量,海外业务的占比不断提升。与此同时,公司在NCM811的技术积累上储备深厚,新产线基本都按照NCM811/NCA的标准来设计(向下兼容),在规模化前的测试、认证方面走在行业前列,有望在未来的竞争中取得先机。

  3.投资建议

  我们认为,公司是国内锂电正极材料的龙头企业,高镍技术储备深厚,海外业务比例持续提升,且2020年公司有效产能将大幅提升,对业绩形成有力支撑。我们预计公司2019-2021年营业收入为22.84亿元、40.97亿元、59.23亿元,EPS为-0.48元、0.87元、1.13元,对应当前股价PE为-57.2倍、31.6倍、24.2倍,估值较可比公司具有优势(PEG<1),首次覆盖给予公司“推荐”评级。

  4.风险提示

  1)海外客户拓展不

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2020 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034