事件描述：

　　公司通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买凯腾投资、亿倍投资、亿格投资、亿泰投资持有的中兴物联合计84.07%股权。中兴物联股东全部权益在2016年12月31日的评估价值为80,159.56万元。参考评估价值，交易各方同意标的资产即中兴物联合计84.07%股权的交易价格确定为68,096.70万元。

　　定增对象引入中国电信，彰显公司物联网综合实力

　　本次合计向深圳招银电信股权投资基金管理有限公司发行25,384,615股，发行价格为13元/股，中国电信持有认购对象20%股权，交易后中国电信持有中兴物联8%左右的股权。此次中国电信参与定增，显示出中国电信对公司在智慧城市以及物物联网领域综合实力的肯定。今年八月，公司与中国电信广东公司签订了基于NB-loT等物联网技术的新型智慧城市解决方案战略合作协议，成为中国电信在新型智慧城市领域的重要合作伙伴。未来随着合作不断展开，公司借助中国电信的客户基数、资源等优势，未来业绩有望大幅提升。

　　中兴物联深耕物联网、车联网领域，未来有望发挥协同效应

　　中兴物联的物联网模组和车联网业务均发展良好。物联网模组方面，中兴物联以3G产品为主，同时拥有生产2G、4G模组的能力。此前，中兴物联独家中标中国电信被称为“宇宙第一标”的NB-loT招标,为中国电信独家提供50万套NB-loT模组，未来发展值得期待。车联网方面，中兴物联能够提供从模块到终端的产品，可向车内乘客提供4GLTEWi-Fi基础服务和车辆实时位置、电子围栏、异常告警等增强型的安全服务，产品已经进入美国AT&T、T-Mobile、欧洲Telia等美、欧、东南亚的全球TOP10运营商采购体系，同时进入意大利OCTO等车联网保险巨头。未来有望发挥协同效应，提升公司核心竞争力。

　　目标价看到15.0元，给予公司“增持”评级

　　预计公司2017~2019年EPS分别为0.36元、0.48元、0.60元，对应PE分别为37.7倍、28.3倍、22.6倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

　　风险提示:物联网、车联网行业发展不及预期。