事件:公司发布《非公开发行股票预案》。
    点评:
    非公开发行股票预案。本次非公开发行A股股票数量不超过1000万股(含1000万股),股价为25.86元/股。募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。
    控股股东持股比例上升,有助于提升公司经营决策效率。本次非公开发行股票的发行对象为公司控股股东、实际控制人程毅先生。发行前,程毅持有3150万股,占公司股本总额的28.74%;发行完成后,公司总股本将由目前的10960万股上升到不超过11960万股,董事长程毅持有不超过4150万股,占公司股本总额不超过34.70%。控股股东的持股比例适度提高将有助于提升公司的经营决策效率,促进公司长期稳定发展。
    募集资金有助于缓解公司资金需求。近两年,公司发展战略由国内转向国外,国外业务主要以项目为主,对资金需求较为强烈。截止到上半年,公司上市募集资金8.01亿元已累计使用7.72亿元,已基本使用完毕。未来公司新建、在建项目较多,公司此次非公开增发募集资金将有助于缓解公司对资金的需求程度,有利于公司未来进一步拓展业务,促进企业发展。
    盈利预测及投资评级。我们暂不考虑本次非公开发行的影响,预测福星晓程2014-2016年的归属母公司股东净利润分别为1.07亿元、1.52亿元和2.01亿元,对应的每股收益分别为0.98元、1.38元和1.84元,维持公司“增持”评级。
    风险因素。公司加纳电网改造项目施工进度不及预期;加纳主权及单一客户风险;公司芯片销售不及预期;加纳光伏产业政策风险,非公开发行股票失败。