本报告导读:
电子取证与大数据业务驱动公司业绩实现高速增长,下半年厦门金砖会议有望驱动全年业绩进一步爆发。维持“增持”评级,目标价25元。
投资要点:
维持“增持”评级,目标价25元。公司2017年上半年实现营收3.70亿元,同比增长43%;实现净利3253万元,同比增长38.95%,符合市场预期。我们维持公司2017-2019年EPS为0.53/0.72/0.93,对应18年25倍PE。维持“增持”评级,目标价25元。
电子取证行业龙头稳固,业务保持高速增长。电子取证产品向智能化、移动互联网化延伸,公司“取证航母”、“取证金刚”等智能产品取得规模性增量销售。上半年公司电子数据取证产品营收同比增长62.4%至2.6亿元。未来随着公司区县策略、“一带一路”策略的持续推进,以及技术驱动产品更新换代,电子取证业务有望保持高速增长。
大数据业务积累深厚,从公安大数据向智慧城市延伸。公司在立足公安大数据信息化平台的基础上,逐渐向城市大数据及民生大数据方向布局。上半年大数据信息化平台营收同比增长78.67%至3540万元。在政策和行业发展的强劲推动下,公司大数据平台业务有望打开成长空间,实现高速增长,为公司未来业绩增长带来弹性。
把握重点项目机遇,有望驱动全年业绩爆发。9月将召开厦门金砖五国会议,公司积极参与会议的政务信息化和网络安全保障工作,为公司带来了较大商机。2017年5月,公司成功中标建设金砖国家领导人厦门会晤官方网站,中标金额2019.8万元。公司有望把握重点项目机遇,驱动全年业绩爆发。
风险提示:行业竞争加剧;政策风险。