事项:
公司发布2017年第三季度报告,前三季度公司实现营业收入5.92亿元,同比增长33.37%;归母净利润6576.89万元,同比增长42.90%;扣非后归母净利润5526.97万元,同比增长42.46%。其中Q3单季度营业收入2.22亿元,同比增长19.90%;归母净利润3324.10万元,同比增长46.99%。
主要观点
1.业绩高速增长,产品研发及市场拓展得力带动营收提升
1)公司2017年前三季度实现营业收入5.92亿元,同比增长33.37%;其中Q3单季度营业收入2.22亿元,同比增长19.90%。主要由于产品研发和市场拓展力度加大,子公司业务协同加强,促进公司营收增长。2)前三季度综合毛利率较去年同期下降5.88个百分点,主要是由电子数据取证产品等毛利率下降所致。3)管理费用率较去年下降5.62个百分点;人工费、差旅费及股权激励摊销增长导致销售费用率同比上升1.31个百分点。4)前三季度归母净利润6576.89万元,同比增长42.90%。Q3单季度归母净利润3324.10万元,同比增长46.99%。
2.持续研发推动取证产品升级,海外市场拓展顺利进行
公司传统电子数据取证业务持续高增长,电子数据取证设备移动化和智能化升级成为主要驱动力。公司电子数据存证云平台亮相2017阿里巴巴杭州云栖大会,现场展示电子合同服务等多款电子数据取证新产品。同时,取证业务不断开拓海外市场,2017年10月,公司参展俄罗斯国际国防与军警设备展,展出取证魔方,取证塔,手机取证设备等多款取证产品,并举行电子数据取证实验室装备和建设经验主题分享研讨会,海外市场进一步拓展。
3.大数据信息化平台快速起量,网络空间安全平台持续推广
1)2017年9月,公司增资子公司美亚宏数,促进公司政务大数据业务领域持续运营及进一步发展;公安大数据信息化建设业务布局完善,并积极向城市大数据及民生大数据方向延伸,大数据业务发展势头良好。2)2017年10月,公司考察调研沈阳公共安全管理平台建设工作,就继续加深合作及打造升级版平台问题与沈阳市领导深入交流,网络空间安全平台推广顺利。
4.投资建议:
公司电子取证龙头地位稳固,大数据信息化平台等新业务快速增长,预计公司2017-2019年归母净利润分别为2.50、3.25、4.07亿元,分别对