事件：2017年，公司实现销售收入13.37亿元，同比增长33.94%；利润总额2.97亿元，同比增长47.27%；归属于上市公司股东的净利润2.72亿元，同比增长48.78%。

　　业绩快速增长，电子数据取证龙头地位巩固：公司通过内生增长和外延发展的方式，推行横向行业覆盖、纵向技术发展和渠道下沉的战略布局，实现2017年业绩高速增长。在内生方面，公司积极进行人工智能技术和大数据技术研究。其中，公司在图像识别、文本语义等人工智能技术研发和产业推广应用层面取得突出成果。在外延方面，公司发起设立的美亚梧桐产业并购基金，已围绕公司产业链进行外延发展投资，先后在公安/金融大数据分析、移动应用安全、大数据采集/分析等多个子行业进行了拓展。主营业务电子数据取证产品实现营收7.30亿元，行业龙头地位进一步巩固。公司持续进行新产品的创新突破及更新换代，多个人工智能取证产品陆续量产。

　　新业务蓬勃发展，市场拓展稳步前行：公司大数据信息化、网络空间安全产品等新业务发展快速。其中，大数据信息化平台实现营收2.47亿元，同比增长55.55%。公司持续推动“公安大数据平台”建设，并完成了厦门“城市公共平台”二期建设，未来将逐渐将平台建设拓展至沈阳等省市。在市场拓展上，公司继续推行区县战略。当前，公司业务领域已拓展至大数据、人工智能、便民服务等方面。市场实现多方位发展。公安市场实现多警种市场渗入，行业领域延伸至工商、海关等多个行业。

　　投资建议：我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.73元和0.97元。基于以上判断，给予“买入”评级。

　　风险提示：电子数据取证市场拓展进度存在不确定性，大数据、网络信息安全行业发展存在不确定性等。