业绩继续保持高速增长：公司2018年1季度实现营业收入1.85亿元，同比增长27.54%；实现归母净利润0.52亿元，同比增长53.67%；实现扣非归母净利润0.24亿元，同比增长27.32%。

　　产品研发持续发力。根据公司公告，公司及全资子公司珠海新德汇与广西刑侦总队达成了战略合作，就创新大数据警务应用方面建立警企合作机制。公司与扬州市公安局签订了合作协议，双方将在公安信息化规划与研究、城市公共安全管理技术的研究与实战应用、各警种技术整合应用，人才队伍建设等方面展开合作。促进大数据及人工智能两大技术主流与公司持续钻研的电子数据取证、网络空间安全、互联网搜索技术在公司产品中的创新和融合应用。

　　围绕网络安全产业设立基金。公司出资2,000万元人民币作为有限合伙人，参与认购国科信工（北京）投资管理有限公司管理的中科信工网络空间安全风险创业投资基金（有限合伙）。并拟与厦门市美亚梧桐投资管理有限公司共同发起设立产业投资基金厦门市美银壹号股权投资合伙企业。围绕网络安全产业进行投资。通过投资基金对公司内部创业团队进行投资，有助于培育和壮大内部创业团队，促进公司内生式发展。

　　投资建议：公司是国内电子数据取证领域行业龙头，围绕网络空间安全及大数据发展四大产品及四大服务。预计2018-2019年EPS分别为0.72和0.96元，维持“买入-A”评级，6个月目标价35元。

　　风险提示：电子取证设备需求不及预期；大数据行业竞争加剧。