报告要点
    事件描述《检察日报》今年以来连发数篇文章,讨论电子证据在司法实践中的运用。其中《电子证据检验鉴定需要全面升级》、《电子证据的搜集、审查与运用》两篇文章,鲜明地印证了我们此前在公司深度报告中的判断,即:“跨部门拓展”、“渠道下沉”、“技术革新”三大趋势将推动国内电子取证市场持续增长;而“搜索云”、“取证云”、“公证云”应需而生,未来发展前景十分令人看好。
    事件评论 《电子证据检验鉴定需要全面升级》一文中,作者对当前检察机关电子取证中存在的问题作了如下归纳:1、检察机关电子取证设备大多仍为进口,产品功能滞后、单一,不能满足工作需求;2、基层部门取证能力有限,向上级委托取证往往贻误战机;3、介质存储容量成倍增长与反取证技术日趋复杂,导致取证工作困难。我们认为,上述检察机关电子取证工作中的实际问题,充分印证了我们此前的判断:电子取证市场由公安向检察院等其它用户跨部门拓展、由省部级向区县级用户渠道下沉,增长空间将扩大数倍;而技术革新将成为推动电子取证市场长久持续发展的重要动力。
    《电子证据检验鉴定需要全面升级》还提出:检察机关“须补充和增强网络取证技术手段”,即加强网络舆情搜索与监控能力,以及采用云计算架构实现电子证据远程鉴定分析。这无疑暗合了美亚柏科“搜索云”与“取证云”的建设,充分说明其应用前景十分令人看好。
    另一篇文章《电子证据的收集、审查与运用》,则引申出一个电子证据运用中的关键问题:个人举证的电子证据,往往客观性和合法性存疑,影响了电子证据的运用。美亚柏科根据这一问题,创新性地推出了“公证云”平台,彻底化解了电子证据司法运用中个人举证存疑的问题。随着明年电子证据即将写入民诉法,美亚柏科将凭借“公证云”充分受益于电子取证B2C 市场爆发。同时,“公证云”与“取证云”、“搜索云”一同构成了极高的业务壁垒,使公司的竞争对手难以效仿。我们认为,依托“三大云”,美亚柏科在电子取证市场的主导地位将进一步得以稳固。
    我们预计公司 2012、2013、2014年EPS 分别为0.75元、1.06元、1.51元,目前股价对应2012、2013、2014年PE 分别为40.77、28.91、20.42倍。维持其“推荐”评级