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公司概况

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公司名称:厦门市美亚柏科信息股份有限公司

主营业务:电子数据取证产品和网络信息安全产品、电子数据鉴定服务和互联网数字知识产权保护服务。

电  话:0592-3698792

传  真:0592-2519335

成立日期:1999-09-22

上市日期:2011-03-16

法人代表:滕达

总 经 理:申强

注册资本:80441.0709万元

发行价格:40.00元

最新总股本:79483.2809万股

最新流通股:49110.4956万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2019-03-31
  • 30428
  • -9.51
  • 2018-12-31
  • 33624
  • -13.03
  • 2018-09-30
  • 38661
  • 15.01
  • 2018-06-30
  • 33615
  • 0.24
  • 2018-03-31
  • 33536
  • -5.29
  • 2017-12-31
  • 35409
  • -9.59
  • 2017-09-30
  • 39165
  • -4.65
  • 2017-06-30
  • 41077
  • -1.25
  • 2017-03-31
  • 41596
  • -2.09
  • 2016-12-31
  • 42486
  • -11.77
美亚柏科
(sz300188)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
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2019-05-20 美亚柏科:中期方向不明,暂时观望
美亚柏科:预收账款增速同比略有改善
来源:广发证券  发布时间:2019-03-24  研究员:刘雪峰,庞倩倩
  核心观点:

  预收账款增速同比略有改善,人员储备增加至19Q1净利亏损

  公司披露2018年报,全年营业收入16.01亿,同比增长19.75%;归母净利润3.03亿,同比增长11.59%;扣非归母净利润2.15亿,同比减少14.38%。分业务看:1)电子数据取证业务收入7.37亿,同比增长1.02%。18年公安组织结构调整滞后的采购有望在19年一定程度上恢复;刑侦电子实验室采购有望加快。2)大数据信息化平台收入4.96亿,同比增长100.74%,公安汇聚融合平台建设有望提速。3)专项执法设备收入1.20亿,同比减少18.99%,预计随着19年“放管服”政策继续推进及税务机关采购恢复,便民设备、税务稽查设备销量会有所提升。

  预收账款同比增速为1.84%,增速较17年有所改善,由负转正,但为近6年较低水平,短期收入增速可能承压。应收账款快速增长致经营性现金流净额同比下滑64.07%。原因推测:大数据信息化收入占比加大,项目执行及回款周期较长;客户机构改革,部分项目付款审批延迟。

  公司预告19Q1收入有所增长,归母净利润中值为-1450万元,同比减少380%,原因系18年公司人员数量增长致一季度成本费用率提升。Q1收入体量小,后续季度收入体量增大,成本费用率有望恢复正常水平。

  预计19-21年EPS分别为0.44、0.56、0.71元/股

  预计公司19-21年EPS分别为0.44、0.56、0.71元/股,按最新收盘价计算对应PE分别为39、31、25倍,公司系电子数据取证细分龙头,对比行业内同为细分龙头的三家公司,我们予以公司行业平均19年47倍PE,对应合理价值为20.68元/股,维持“增持”评级。

  风险提示

  公安信息化相关政策落地程度和速度存在不确定性;公安大数据新市场未来竞争格局存在不确定性;毛利率下滑风险。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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