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公司概况

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公司名称:安徽安利材料科技股份有限公司

主营业务:中高档聚氨酯合成革的生产和销售。

电  话:0551-65896888

传  真:0551-68991640

成立日期:1994-07-12

上市日期:2011-05-18

法人代表:姚和平

总 经 理:姚和平

注册资本:21698.7000万元

发行价格:18.00元

最新总股本:21698.7000万股

最新流通股:21627.6394万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2019-09-30
  • 12892
  • 15.89
  • 2019-06-30
  • 11124
  • 3.37
  • 2019-03-31
  • 10761
  • -4.52
  • 2018-12-31
  • 11270
  • -2.34
  • 2018-09-30
  • 11540
  • -3.53
  • 2018-06-30
  • 11962
  • -4.26
  • 2018-03-31
  • 12494
  • -9.42
  • 2017-12-31
  • 13793
  • -0.49
  • 2017-09-30
  • 13861
  • -9.85
  • 2017-06-30
  • 15375
  • -8.49
安利股份
(sz300218)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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安利股份:毛利率下滑致2011年业绩下降18.99%
来源:海通证券股份有限公司  发布时间:2012-03-27  研究员:曹小飞
    主要内容:
    安利股份2011年收入同比增长16.08%,实现全面摊薄后EPS0.54元。公司2011年实现营业收入9.91亿元,同比增加16.08%;实现营业利润0.52亿元,同比大幅下降25.62%;实现归属于上市公司股东的净利润0.57亿元,同比下降18.99%,实现EPS0.54元,其中第4季度单季实现每股收益0.10元,同比大幅下滑62.40%,环比下滑5.10%。公司预计2012年1季度实现收入2.39-2.52亿元,同比增加5%-15%,实现EPS0.07-0.09元,同比下降35%-50%。
    出口带动销量增加,毛利率下降是业绩下滑的主要原因。在出口增加带动下,公司销量同比增加18.33%,主导产品生态功能性PU革收入增加21.99%。由于原材料价格上涨和新老生产基地原材料、半成品、产成品相互调拨导致产品成本上升使得公司2011年综合毛利率下滑2.20个百分点,管理费用和销售费用的增加也是公司业绩下滑的原因。
    下游低迷拖累合成革需求,生态功能性PU革前景仍被看好。2011年国内制造业受到融资成本上升、人力成本增加以及国际市场需求下滑等不利因素影响,包括制鞋、沙发家具等合成革下游企业订单减少导致合成革需求不振。从长期看天然皮革供需矛盾仍将存在,在三代合成革产品中,生态功能性PU革在产品性能和价格上能够取得较好的平衡,代表了合成革发展的方向之一,其发展速度要高于行业发展速度。
    我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.64、0.80和1.00元(之前预计为0.71、0.89和1.09元),对应2012-2014年动态市盈率分别为25倍、20倍、16倍。2012年以来合成革主要下游鞋产量同比大幅下滑,合成革需求短期仍未见回暖迹象,我们将公司投资评级调低为“中性”,6个月目标价16.50元,对应2012年25倍动态PE。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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