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公司概况

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公司名称:安徽安利材料科技股份有限公司

主营业务:中高档聚氨酯合成革的生产和销售。

电  话:0551-65896888

传  真:0551-68991640

成立日期:1994-07-12 00:00:00

上市日期:2011-05-18

法人代表:姚和平

总 经 理:姚和平

注册资本:21698.7000万元

发行价格:18.00元

最新总股本:21698.7000万股

最新流通股:21627.6394万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 10868
  • -5.93
  • 2023-06-30
  • 11553
  • -3.49
  • 2023-03-31
  • 11971
  • 6.35
  • 2022-12-31
  • 11256
  • -7.61
  • 2022-09-30
  • 12183
  • 14.78
  • 2022-06-30
  • 10614
  • 29.93
  • 2022-03-31
  • 8169
  • 3.83
  • 2021-12-31
  • 7868
  • -6.99
  • 2021-09-30
  • 8459
  • -9.31
  • 2021-06-30
  • 9327
  • 13.92
安利股份
(sz300218)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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安利股份:政府补助提振业绩增速
来源:安信证券股份有限公司  发布时间:2013-10-11  研究员:贾鹏,刘军,任志强,谭志勇
    公司预告2013 年前三季度实现净利润4963 万元-5757 万元,同比提升25%-45%。其中第三季度净利润为2240-3034 万元,同比增速达到68%-128%。
    公司第三季度净利润大幅增长来源是:(1)生态功能性聚氨酯合成革扩产项目和3 万吨聚氨酯树脂建设项目约有2/3 的产能在上半年投产,带来三季度销量的增长;(2)今年不同合成革的盈利能力差异明显,最主要的产品旅游鞋革由于产能过剩、下游需求放缓的原因,处于微利困境,而休闲鞋革、沙发家具革、包装证件革等中高端产品盈利能力较强,公司积极寻求产品结构的调整,高端产品占比的提升带来毛利率的上升;(3)最主要的增长来源于政府补助,我们预计三季度公司拿到的政府补助在1500 万元左右,而且大部分政府补助计入了当期损益。产能释放和产品结构的调整符合此前预期,但政府补助的金额超预期。
    期待公司2014 年的业绩表现,一方面合成革行业已经历3 年的低迷期,2014 年有望走出低谷,叠加环保政策加速行业落后产能的淘汰,2014 年合成革行业有望迎来提价和盈利能力的提振,另一方面随着募投项目逐步投产,公司2014 年合成革产能将从先前的5000 万米增长到8850 万米,如下游需求如期恢复,产能的消化将较为顺利。
    且公司业绩弹性大:在成本不变的情况下,合成革每米提价1 元,增厚的净利润就将达到7500 万元。
    投资建议:由于公司获得政府补助的金额超预期,我们上调盈利预测,预计公司2013 年-2015 年的EPS 分别为0.31、0.41、0.5 元(原预测为0.29、0.39、0.47 元),对应PE 为24、18、15 倍;2013 年有望扭转前两年连续下滑的态势,盈利拐点显现;维持增持-A 的投资评级,目标价为8.2 元,相当于2014 年20 的动态市盈率。
    风险提示:原材料价格波动风险,出口退税政策变动风险

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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