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公司概况

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公司名称:安徽安利材料科技股份有限公司

主营业务:中高档聚氨酯合成革的生产和销售。

电  话:0551-65896888

传  真:0551-68991640

成立日期:1994-07-12

上市日期:2011-05-18

法人代表:姚和平

总 经 理:姚和平

注册资本:21698.7000万元

发行价格:18.00元

最新总股本:21698.7000万股

最新流通股:21627.6394万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2019-06-30
  • 11124
  • 3.37
  • 2019-03-31
  • 10761
  • -4.52
  • 2018-12-31
  • 11270
  • -2.34
  • 2018-09-30
  • 11540
  • -3.53
  • 2018-06-30
  • 11962
  • -4.26
  • 2018-03-31
  • 12494
  • -9.42
  • 2017-12-31
  • 13793
  • -0.49
  • 2017-09-30
  • 13861
  • -9.85
  • 2017-06-30
  • 15375
  • -8.49
  • 2017-03-31
  • 16801
  • -11.77
安利股份
(sz300218)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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安利股份:受益于人民币贬值,业绩将加速提升
来源:国信证券股份有限公司  发布时间:2015-08-27  研究员:苏淼
    迎来业绩拐点,维持“买入”评级。
    经过前期的客户培育,公司正迎来明显的收获期,业绩将进入新的增长中枢,预计15-17年每股收益分别为0.40/0.55/0.74元。公司具有明显的消费品属性,用大宗工业原料进行估值,显然低估了其内在价值。考虑到公司未来经营业绩的高速增长,给予16年40倍PE,同时考虑到土地变现价值为3亿元,合理估值为23.38元,维持“买入”评级。
    未来订单量将大幅提升。
    公布2015年半年报,实现营业收入6.46亿,同比增长6.51%,归属上市公司的股东净利润为2608.7万元,同比减少18.16%,每股收益为0.12元。上半年销量为2667万米左右,同比增加了5%左右,由于产品价格相对比较稳定,因此收入与销量的增速基本相同。从毛利率来看,目前合成革的毛利率大约为23%左右,基本保持稳定。公司将2015年定义为“销售”年,经过2-3年的客户培育,宜家、三星电子、耐克等新客户的订单将会大幅提升。目前正处于黑色作训靴大幅替代“解放胶鞋”的阶段,公司“警用战训靴环境自适应复合材料技术”已通过国家公安部科技信息化局验收,专家组认为整体项目全面完成了科技部下达的任务和考核指标,具有重要推广价值,因此我们对于战训靴用革的市场开拓非常乐观,预计明年获取订单的概率非常高。
    受益于人民币贬值,未来业绩将远超市场预期。
    从区域结构来看,2014年公司国外销售收入所占的比重接近50%,公司的核心产品沙发革主要出口到欧洲市场,所占的比重比较高。受益于人民币贬值,未来合成革的海外销量会明显提升,同时公司非常重视东南亚市场,不断加大开拓力度,因此我们对于合成革销量的提升非常乐观。另一方面,公司在半年报中做了一项针对汇率的敏感性测试,截止2015年6月30日,对于公司各类美元资产和美元金融负债,如果人民币对美元升值或贬值10%,其他因素保持不变,则公司将减少或增加净利润约11,458,685.56元。结合销量的提升和财务费用的降低,预计未来公司的销售收入会明显提升,期间费用所占的比重会逐步降低,我们判断未来业绩超预期的概率非常高。
    催化剂:获取新订单。
    风险提示:市场开拓进度低于预期

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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