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　　公司上半年业绩归属于上市公司净利润为2776~3482万元，比上年同期增长10%-38%，单看二季度，归母净利润为2244~2950万元，同比增长9.75%~44.53%。

　　主要观点：

　　1.下游复苏带动上游设备需求提振公司业绩。

　　2017年上半年，受制造业投资回升影响，行业下游出现明显复苏，包装材料需求增加带动上游相关设备需求。根据市场调研机构ResearchandMarkets发布的报告，预计包装材料行业2016-2018复合年增长率达到5.8%。在下游需求复苏的背景下，公司包装自动化机械销量预期将出现显著增长，公司业绩因此得到提振。

　　2．技术优势显著强化公司业绩预期。

　　公司多层共挤技术打破欧美垄断，11项关键技术引领未来塑料机械行业发展。多款产品实现国产化目标并主导所在行业标准制定，核心技术优势明显。公司与多家跨国公司进行技术合作，包括西门子、陶氏化学、杜邦、博禄、舒尔曼等知名研发企业，全球化技术布局渐露雏形，其技术优势料将长期保持，利好后市业绩。

　　盈利预测与投资评级：

　　我们预计公司2017~2019年营业收入分别为4.87亿元、6.35亿元和8.51亿元，归母净利润分别为0.51亿元、0.66亿元和0.88亿元，EPS分别为0.21元、0.27元和0.36元，对应PE分别为67X、51X和38X，维持“推荐”评级。

　　风险提示：

　　市场风格切换估值下跌，公司市场拓展不及预期