半年报业绩符合预期
上半年公司营业收入2.32亿元,同比变化-2.88%;毛利率36.18%,同比变化2.32%;归属母公司净利润7713.33万元,同比变化44.20%;每股收益0.96元。2季度公司营业收入1.22亿元,环比变化10.55%;毛利率33.36%,环比变化-5.93%;归属母公司净利润5019.41万元,环比变化86.30%;每股收益0.63元。由于2季度公司收到营业外净收入2610.75万元,扣除后归属母公司净利润2800.27万元,环比变化3.6%;扣除后每股收益0.35元。
量增价平,吨净利同比下滑约20%
公司上半年产品销量增长24.01%而营业利润增长2.11%,显示产品吨净利有20%左右的下滑。我们认为主要原因是光伏下游亏损向上挤压产业链利润。
分产品来看,光学聚酯薄膜同比增长了4倍(约1500吨),太阳能背材基膜同比增长30%,量的增长显示下游需求良好。
下游快速扩张为公司产能投放提供保障
我们预测公司光学基膜大客户宁波激智上半年销售收入约1.1亿元。随着扩产项目陆续达产,2013年产能将达5000万平米,同比增长250%,对应基膜需求1.3万吨。宁波激智的快速扩张将为公司产能投放提供保障。
盈利预测
我们小幅下调盈利预测,预计公司2012、2013、2014年EPS为1.90、2.10和2.72元,对应市盈率分别为17.51、15.84和12.26倍。公司估值合理,近年成长路径清晰,维持“买入”评级。
风险提示
光伏行业继续恶化,高端基膜研发进展不及预期
快捷通道
分红送股
更多- 类别
- 内容提示
- 日期
- 2022年度
- 10派1.178719元(含税)
- 2023-05-23
- 2021年度
- 10派2.702949元(含税)
- 2022-06-07
- 2020年度
- 10派1.63元(含税)
- 2021-05-25
- 2019年度
- 10派1.04元(含税)
- 2020-06-04
- 2018年度
- 10派0.652355元(含税)
- 2019-06-10
- 2017年度
- 10派0.572045元(含税)
- 2018-06-14
- 2016年度
- 10派0.6元(含税)
- 2017-04-12
- 2015年度
- 10转增10股派1.36元(含税)
- 2016-06-02
- 2014年度
- 10派1.110323元(含税)
- 2015-05-19
- 2013年度
- 10派0.98元(含税)
- 2014-05-28
公司概况
更多公司名称：江苏裕兴薄膜科技股份有限公司
主营业务：中厚型特种功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售。
电 话：0519-83905129
传 真：0519-83971008
成立日期：2004-12-10 00:00:00
上市日期：2012-03-29
法人代表：王建新
总 经 理：朱益明
注册资本：28875.9712万元
发行价格：42.00元
最新总股本：28875.9712万股
最新流通股：23260.2031万股
股东人数
更多- 日期
- 股东总人数
- 增长率%
- 2023-09-30
- 15541
- 1.69
- 2023-06-30
- 15282
- 1.36
- 2023-03-31
- 15077
- 8.77
- 2022-12-31
- 13861
- -3.11
- 2022-09-30
- 14306
- 1.24
- 2022-06-30
- 14131
- -4.55
- 2022-03-31
- 14804
- -10.96
- 2021-12-31
- 16626
- 16.62
- 2021-09-30
- 14256
- 2.24
- 2021-06-30
- 13944
- 41.06
裕兴股份
(sz300305)
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| 最 高： | -- | 成交额： | -- | 换手率： | -- |
| 最 低： | -- | 总市值： | -- | 市净率： | -- |
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裕兴股份：
裕兴股份中报点评:盈利能力有所下滑,下游快速扩张保障产能投放
来源：广发证券股份有限公司 发布时间：2012-08-28 研究员：王剑雨
