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公司概况

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公司名称:江苏裕兴薄膜科技股份有限公司

主营业务:中厚型特种功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售。

电  话:0519-83905129

传  真:0519-83971008

成立日期:2004-12-10

上市日期:2012-03-29

法人代表:王建新

总 经 理:刘全

注册资本:28875.3000万元

发行价格:42.00元

最新总股本:28875.3000万股

最新流通股:23259.5319万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 10140
  • 45.54
  • 2020-06-30
  • 6967
  • -11.58
  • 2020-03-31
  • 7879
  • 0.28
  • 2019-12-31
  • 7857
  • 0.31
  • 2019-09-30
  • 7833
  • -4.02
  • 2019-06-30
  • 8161
  • -8.57
  • 2019-03-31
  • 8926
  • -17.14
  • 2018-12-31
  • 10772
  • -9.33
  • 2018-09-30
  • 11881
  • -0.93
  • 2018-06-30
  • 11993
  • 0.43
裕兴股份
(sz300305)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
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裕兴股份:聚酯薄膜毛利率下滑影响三季度业绩
来源:平安证券有限责任公司  发布时间:2012-10-29  研究员:陈建文,伍颖,鄢祝兵
    事项:
    2012年1~9月,裕兴股份实现营收3.58亿元,同比增长0.17%;归属上市公司股东净利润1.03亿元,同比增长24.53%;实现每股收益1.40元。2012年第3季度实现营业收入1.26亿元,同比增长6.32%,单季度实现净利润0.26亿元,同比下降11.54%,单季度EPS为0.32元。
    平安观点:
    聚酯薄膜毛利率下滑影响2012年3季度利润:
    2012年3季度公司综合销售毛利率为28.16%,净利率为20.46%,较2011年3季度同比下滑,销售毛利率与净利率下滑致公司3季度净利润下滑。3季度受光伏行业不景气影响,公司光伏聚酯薄膜毛利率下滑幅度较大。
    公司未来积极拓展高端光学基膜和光伏耐水解聚酯薄膜:
    公司计划加快推进光学反射膜、低萃取物聚酯薄膜、综丝用耐磨聚酯薄膜等研发进度;进一步加强在线涂层光学基膜的研制工作,大力拓展光学聚酯薄膜和耐水解聚酯薄膜的销售市场。由于普通聚酯薄膜和低端光伏聚酯薄膜毛利率下滑较严重,公司拓展新领域、调整产品结构提升聚酯薄膜综合毛利率水平。
    公司2013年业绩增长主要来自新项目投产:
    2012年3季度,公司PET薄膜共三条生产线,累计产能为3.7万吨,2012年4季度1.5万吨光学级PET薄膜、1万吨特种PET聚酯切片、分切综合厂房项目将陆续投产,届时,公司PET薄膜总产能为5.2万吨,特种PET切片产能为1万吨。公司2013年业绩增长主要来自于新项目投产。公司新增1.5万吨超募项目主要投向光学基膜,未来上扩散膜、增量膜、反射膜下游取得突破后光学聚酯薄膜毛利率有望进一步提升。
    盈利预测与投资建议:
    我们预测公司2012年~2014年EPS分别为1.73元、1.61元、1.90元,目前股价对应于2012~2014年PE分别为17、18、16左右,未来增长较为明确,考虑到目前公司上扩散膜、增量膜等高端光学基膜领域仍未取得突破,我们维持公司“推荐”评级。
    风险提示:原材料价格波动、市场拓展风险。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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