投资要点

　　公告摘要：（1）公司发布2017年财报及2018年一季报预告，2017年实现营业收入为40.77亿元，较上年同期增75.92%，归属母公司净利润为4.36亿元，较上年同期增30.05%。公司预计2018年一季度净利为1.3亿元-1.5亿元，同比增长51%-75%。（2）公司公告拟发行股份和支付现金相结合的方式，11.48亿元收购大股东旗下IDC资产科信盛彩85%股权，收购完成后科信盛彩将成为全资子公司。（3）公司股票将于3月19号复牌。

　　业绩符合预期，IDC业务保持高增长态势，云计算收入占比达到70%。2017年业绩符合预期，扣非净利润4.32亿元，同比增长47.19%，其中中金云网和无双科技分别实现净利润2.19亿和8444.44万元，均超额完成业绩对赌。分业务看：IDC及增值服务实现营业收入8.74亿元，同比增长25.27%，毛利率同比提升2.69个百分点达到55.18%；其中云计算及其服务收入为28.71亿元，较去年同期增长133.11%，收入占比达到70.42%，云业务包括AWS云计算、无双科技SAAS、光环有云云增值服务、私有云和混合云，云业务收入占比进一步提高，我们预计AWS云全年收入约14亿。公司积极推进IDC全国战略布局，从2017年下半年到2018年上半年陆续有约7000新增机柜投入运营，目前可供出售机柜（包括已收费机柜）总数达2.3万，对2018年业绩形成重要支撑。预计2018Q1营业收入增长超过50%，云计算及服务同比增长60%以上。未来两三年预计公司将每年新增投放约6000-7000个机柜，上述在建项目全部达产后，公司将拥有超过4-5万个机柜的服务能力，在IDC方面形成40-50亿的产值，为公司业绩形成强有力的支撑。

　　收购科信盛彩，提升北京地区IDC服务能力和市场占有率。公司拥有较强的资本运作能力，中金云网和无双科技的收购成为业内通过资本快速成长的典范。公司与控股股东百汇达2015年共同投资收购科信盛彩建造太和桥数据中心，公司拟11.48亿元收购科信盛彩85%股权。科信盛彩拥有的北京亦庄绿色互联网IDC，建筑面积为4.95万平方米，规划标准机柜数量为8100个。业绩承诺方承诺2018-2020年，科信盛彩的扣非净利润分别将不低于9210万元、1.24亿元和1.61亿元。收购完成后科信盛彩将成为全资子公司，将明显