投资要点:
上调目标价至88.2元,维持“增持”评级:我们认为公司正从简单地出租机房和机柜战略升级到出租虚拟主机,未来有可能进一步从IAAS(物理基础架构)升级到PAAS(软件平台)和SAAS(软件应用),从而打开全新的增长空间,由于云计算虚拟化实施有望大幅提升收入利润,因此我们上调2015-17年EPS至1.26/2.14/3.85元,上调幅度为5%/39%/101%,给予2015年PEG1.1倍估值,提升目标价至88.2元,维持“增持”评级。
公司正逐步进入战略升级周期:市场很多人认为数据中心是典型的周期性行业,而且公司又是重资产运营,因此很难给出高估值,但是我们认为公司顺应时代发展,正步入明显的战略升级周期,理由:①数据中心的竞争正从简单地出租机房机柜进入到出租虚拟主机竞争,公司顺应时代潮流,正加大对于云计算虚拟技术和产品的投入,据IDC资讯,一台物理主机根据现有的云计算虚拟技术可以虚拟成8-10台主机,因此单机柜收入可以从10万/年提升到50万/年左右,由于虚拟化技术的运营成本增加很少(地和电的成本几乎不增加,带宽通过复用成本也会大幅降低),因此利润的增速会超过收入增速②公司在IAAS物理层基础上正在构建PAAS软件平台层,有望为客户提供更加灵活差异化的数据中心服务③我们认为,公司一旦在2年后机柜数达到15000个甚至更多后,有可能战略进一步升级到SAAS层,从而在应用层面为客户直接提供服务。
催化剂:政府云计算外包政策落地;公司云计算虚拟化技术和产品落地核心风险:公司在云计算虚拟化技术和产品上进展太慢
快捷通道
分红送股
更多- 类别
- 内容提示
- 日期
- 2021年度
- 10派0.2元(含税)
- 2022-05-24
- 2020年度
- 10派0.25元(含税)
- 2021-05-24
- 2019年度
- 10派0.2元(含税)
- 2020-05-18
- 2018年度
- 10派0.2元(含税)
- 2019-05-17
- 2017年度
- 10派0.199999元(含税)
- 2018-04-23
- 2016年度
- 10转增10股派1元(含税)
- 2017-04-27
- 2015年度
- 10派0.2元(含税)
- 2016-04-12
- 2015中期
- 10送5转增5股派0.6元（含税）
- 2015-09-30
- 2014年度
- 10转增15股派3元(含税)
- 2015-05-21
- 2013年度
- 10转增10股派3元(含税)
- 2014-04-18
公司概况
更多公司名称：北京光环新网科技股份有限公司
主营业务：宽带接入服务、IDC及其增值服务以及其它互联网服务。
电 话：010-64183433
传 真：010-64181819
成立日期：1999-01-27 00:00:00
上市日期：2014-01-29
法人代表：杨宇航
总 经 理：耿岩
注册资本：179759.2847万元
发行价格：38.30元
最新总股本：179759.2847万股
最新流通股：179374.2765万股
股东人数
更多- 日期
- 股东总人数
- 增长率%
- 2023-09-30
- 111908
- -2.64
- 2023-06-30
- 114938
- -5.30
- 2023-03-31
- 121373
- 12.46
- 2022-12-31
- 107928
- -3.17
- 2022-09-30
- 111460
- -2.71
- 2022-06-30
- 114564
- -5.55
- 2022-03-31
- 121290
- 8.22
- 2021-12-31
- 112075
- 3.59
- 2021-09-30
- 108195
- -0.70
- 2021-06-30
- 108962
- -6.97
光环新网
(sz300383)
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光环新网：
光环新网:云计算虚拟化技术及应用助力战略升级
来源：国泰君安证券股份有限公司 发布时间：2015-03-06 研究员：宋嘉吉,王胜
