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公司概况

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公司名称:北京光环新网科技股份有限公司

主营业务:宽带接入服务、IDC 及其增值服务以及其它互联网服务。

电  话:010-64183433

传  真:010-64181819

成立日期:1999-01-27

上市日期:2014-01-29

法人代表:耿殿根

总 经 理:杨宇航

注册资本:154313.9921万元

发行价格:38.30元

最新总股本:154313.9921万股

最新流通股:150206.0174万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 130148
  • -4.10
  • 2020-06-30
  • 135718
  • 19.68
  • 2020-03-31
  • 113403
  • 57.89
  • 2019-12-31
  • 71826
  • 25.00
  • 2019-09-30
  • 57459
  • 17.71
  • 2019-06-30
  • 48816
  • 8.89
  • 2019-03-31
  • 44830
  • -16.78
  • 2018-12-31
  • 53870
  • -5.09
  • 2018-09-30
  • 56760
  • -5.86
  • 2018-06-30
  • 60290
  • -8.18
光环新网
(sz300383)
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光环新网:IDC业务风头正劲,云计算锦上添花
来源:群益证券  发布时间:2018-09-28  研究员:朱吉翔
  结论与建议:

  公司是国内第三方IDC龙头企业,资产集中在北京、上海,属最为核心的区域,幷且公司经营管理能力出众,盈利能力同业有明显优势,受益于云计算产业的高速发展,公司IDC业务内延外生同步增长,预计到2020年机柜数量将上升至近5万个,为IDC业务的强劲增长提供有力保证。

  除IDC业务外,公司云计算业务涵盖AWS(北京)、无双科技两部分,未来有望依托中国云计算产业的发展而持续成长。我们预计公司2018、2019年可实现净利润6.3亿元、9.4亿元,YOY为43%和50%,EPS为0.42元和0.63元;目前股价对应2018-19年PE分别为37倍、24倍,估值较低,给予买入投资建议。

  群益乐观看待中国IDC产业发展:政府于数字经济关注度加大,预计未来数字经济在GDP中的比重将大幅提高。同时,受益于移动网络的提速与降费,中国移动端数据流量增长迅猛,2017年增幅达162%,数据流量的增长将大幅促进IDC产业的需求提升,核心区域IDC价格稳定乃至上升亦佐证这一点,我们预计未来三年中国IDC产业产值增长率达30%。

  IDC业务增长快、盈利强:相较同业,公司在IDC运营管理方面表现出色,毛利率水平远超同侪。公司现201年底机柜数量将达3.28万个,预计到2020年机柜数量将接近5万个,同时由于所处的北京上海区域IDC需求旺盛,预计未来两年公司IDC增值业务收入增速将分别达到59%和50%,同时由于上架率的持续提升,毛利率将稳步增长。

  云计算业务优势突出,带动公司规模进一步增长:公司作为AWS(北京)落地的代理,云计算业务将受益于亚马逊在中国的拓展。尽管政府对外资云计算企业实施监管措施,但我们亦正面看待,一方面亚马逊AWS是目前最为强大的公有云,幷且在中国的市场份额较小,伴随中国云计算产业发展,其收入及份额均有提升的动力;另一方面,我们认为正是由于监管措施的存在,AWS落地亦有赖于中国本土企业的帮助,在这方面公司具先发优势。除亚马逊外,公司收购的Saas企业无双科技在收入端亦处于较快增长状态。预计公司云计算业务未来两年增速将分半达到60%和38%,助力公司经营规模提升。

  盈利预测与投资建议:我们预计公司2018、2019年可实现净利润6.3、9.4亿元,YOY为43%和50%,EPS为0.42元和0.63元;目前股价对应2018-19

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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