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公司概况

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公司名称:北京光环新网科技股份有限公司

主营业务:宽带接入服务、IDC 及其增值服务以及其它互联网服务。

电  话:010-64183433

传  真:010-64181819

成立日期:1999-01-27

上市日期:2014-01-29

法人代表:耿殿根

总 经 理:杨宇航

注册资本:154313.9921万元

发行价格:38.30元

最新总股本:154313.9921万股

最新流通股:150206.0174万股

股东人数

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  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 130148
  • -4.10
  • 2020-06-30
  • 135718
  • 19.68
  • 2020-03-31
  • 113403
  • 57.89
  • 2019-12-31
  • 71826
  • 25.00
  • 2019-09-30
  • 57459
  • 17.71
  • 2019-06-30
  • 48816
  • 8.89
  • 2019-03-31
  • 44830
  • -16.78
  • 2018-12-31
  • 53870
  • -5.09
  • 2018-09-30
  • 56760
  • -5.86
  • 2018-06-30
  • 60290
  • -8.18
光环新网
(sz300383)
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光环新网:上海IDC政策趋严利好存量资源,云计算业务成长空间广阔
来源:长江证券  发布时间:2019-01-06  研究员:于海宁,梁程加,王楠,章林,赵麦琪
  报告要点

  事件描述

  1月4日,上海市经信委官网发布《上海市经济信息化委、市发展改革委关于加强本市互联网数据中心统筹建设的指导意见》。

  事件评论?上海新增IDC总量和PUE限制严格,公司存量资源受益且有望加大周边地区拓展:上海IDC新政再严格,提出到2020年新增机架数不超过6万,新增和改建IDCPUE分别不高于1.3、1.4,政策导向主要是新增IDC的集约化和绿色化。公司上海嘉定绿色云计算基地设计机柜数超4000,标准功率5KVA,符合政策引导方向,未来上架、扩容不受影响。北京等一线城市IDC政策或延续上海日趋严格趋势,未来新增IDC有限,公司上海和北京存量IDC资源丰富,在需求持续高增长背景下,价格具备支撑力,毛利率有望保持平稳。公司正加大北京和上海周边如廊坊、昆山等地的IDC资源储备,有望支撑未来业务高增长。?第三方IDC服务业或持续高增长,公司云计算业务发展空间广阔:2019年全球云服务商资本开支增速或一定程度下降,但考虑到存量IDC仍有上架空间且客户合约签订期限长,第三方IDC服务业或延续高增长。中期,5G驱动流量爆发和新应用场景落地,云计算成长性不变,IDC服务业或持续高景气。公司2019年房山等区域IDC新增上架机柜数或超6000,支撑全年业绩高增长;性能、产品多样化和全球生态优势有望驱动AWS国内云计算业务持续高增长,市占率或继续提升,公司与AWS合作继续深化,有望深度受益AWS国内市场拓展。参股第三方云服务销售公司光环云客户数正稳步增长,有望逐步实现盈利。无双科技市场投入见效明显,市占率正快速提升,后续经营节奏控制有望保证业绩平稳,商誉减值担忧小。整体来看,公司云计算业务发展空间广阔。?盈利预测与投资建议:上海地区新增IDC限制严格,存量机柜受益,价格具备支撑力,公司有望在一线城市周边加速IDC资源拓展力度。2019年房山等地有望新增上架机柜数超6000,IDC服务业务高增长延续;与AWS合作深化,云服务销售及相关增值服务或为未来新增长点,云计算业务成长空间广阔。预计2018-2020年,公司净利润分别为6.58、9.04、12.03亿元,对应PE31、22、17倍,维持“买入评级”。

  风险提示:1.云计算服务商资本开支大幅下滑;

  2.北京和上海周边地区IDC拓展进程不及预期。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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