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公司概况

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公司名称:北京光环新网科技股份有限公司

主营业务:宽带接入服务、IDC及其增值服务以及其它互联网服务。

电  话:010-64183433

传  真:010-64181819

成立日期:1999-01-27 00:00:00

上市日期:2014-01-29

法人代表:杨宇航

总 经 理:耿岩

注册资本:179759.2847万元

发行价格:38.30元

最新总股本:179759.2847万股

最新流通股:179374.2765万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2023-09-30
  • 111908
  • -2.64
  • 2023-06-30
  • 114938
  • -5.30
  • 2023-03-31
  • 121373
  • 12.46
  • 2022-12-31
  • 107928
  • -3.17
  • 2022-09-30
  • 111460
  • -2.71
  • 2022-06-30
  • 114564
  • -5.55
  • 2022-03-31
  • 121290
  • 8.22
  • 2021-12-31
  • 112075
  • 3.59
  • 2021-09-30
  • 108195
  • -0.70
  • 2021-06-30
  • 108962
  • -6.97
光环新网
(sz300383)
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光环新网:维持高增长趋势,IDC龙头持续拓展云计算
来源:天风证券  发布时间:2019-04-23  研究员:唐海清,王俊贤
事件:公司公布2018年报及2019一季报。2018年实现收入60.23亿元,同比增长47.73%,归属母公司净利润6.67亿元,同比增长53.13%。2019Q1实现收入16.29亿元,同比增长21.84%,归属母公司净利润1.95亿元,同比增长41.41%。

  点评:

  一、业绩整体符合预期,继续高增长趋势

  增长来源于科信盛彩于2018年8月并表、自身的IDC机柜持续扩张以及光环AWS云计算业务的快速发展。

  分项来看,云计算业务2018年实现收入43.76亿元,同比增长52.4%,云占全年总收入72.65%;IDC增值服务收入12.92亿元,同比增长47.79%。云计算业务2018年毛利率10.8%,较2017年提升0.6个百分点,规模效应开始显现,未来毛利率有望持续提升。IDC业务2018年毛利率56.7%,较2017年提升1.52个百分点,主要得益于上架率的持续提升。

  从整体盈利能力看,公司2018年整体毛利率21.28%,净利率11.36%;较2017年分别提升0.45、0.46个百分点。2018年三项费用率为8.06%,较2017年下降0.68个百分点。2019Q1毛利率22.06%,净利率11.55%,整体较2018年有所提升。

  二、IDC布局不断扩张,从一线拓展到京津冀、长三角

  公司IDC版图不断扩张。公司18年完成收购科信盛彩,进一步扩大数据中心规模,目前可供运营的机柜超过3万个,主要分布在北京、上海。同时公司通过增资、战略合作等方式布局京津冀地区、上海及长三角地区IDC市场。目前房山二期、河北燕郊三期、燕郊四期、上海嘉定二期、江苏昆山园区等项目处于规划中,全部达产后公司将拥有约10万个机柜,将成为国内第三方IDC龙头。

  公司与三河市岩峰公司合作,分立公司将承接岩峰公司持有的位于三河市燕郊创意谷街南侧、精工园东侧的1宗土地使用权以及对应的8处地上房产,除光环云谷云计算中心一二期外将新建数据中心。房产建筑面积约172500平米,预计容纳20000个机柜。

  携手电信上海战略拓展长三角地区。公司上海嘉定地区IDC于2018年逐渐上架,江苏昆山园区也在规划期,此次与电信战略合作将加速公司在长三角地区的IDC扩张。另外,与电信展开公有云合作,公司将在云计算领域增加合作伙伴。

  三、云计算业务快速发展,光环云客户生态圈日益丰富

  公司报告期内成立光环云,专注于AWS服务在国内的营销与服务支持,提供包括直销和渠道销售AWS产品与服务、AWS相关解决方案与服务集成、AWS云生态系统服务支持与推广等。截止2018年底,光环云已建立百人营销团队与数十家客户达成合作意向,并与近160家企业达成战略合作共建AWS云生态。

  四、盈利预测及估值:

  看好公司IDC龙头地位,通过投资、合作方式不断扩张IDC版图,同时云计算业务快速发展。预计2019-2021年净利润分别为9.59、12.8和16.32亿元,维持“增持”评级,IDC龙头+云计算继续重点推荐。

  风险提示:云计算不及预期;IDC上架低于预期;国内云计算竞争加剧;

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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