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公司概况

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公司名称:北京光环新网科技股份有限公司

主营业务:宽带接入服务、IDC 及其增值服务以及其它互联网服务。

电  话:010-64183433

传  真:010-64181819

成立日期:1999-01-27

上市日期:2014-01-29

法人代表:耿殿根

总 经 理:杨宇航

注册资本:154313.9921万元

发行价格:38.30元

最新总股本:154313.9921万股

最新流通股:150206.0174万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 130148
  • -4.10
  • 2020-06-30
  • 135718
  • 19.68
  • 2020-03-31
  • 113403
  • 57.89
  • 2019-12-31
  • 71826
  • 25.00
  • 2019-09-30
  • 57459
  • 17.71
  • 2019-06-30
  • 48816
  • 8.89
  • 2019-03-31
  • 44830
  • -16.78
  • 2018-12-31
  • 53870
  • -5.09
  • 2018-09-30
  • 56760
  • -5.86
  • 2018-06-30
  • 60290
  • -8.18
光环新网
(sz300383)
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光环新网:贸易摩擦不改公司发展,京沪数据中心需求旺盛
来源:中金  发布时间:2019-05-21  研究员:闫慧辰,黄乐平
  公司动态

  公司近况

  我们于上周邀请光环新网管理层与投资者交流。我们认为一线城市数据中心仍处于供不应求的阶段,光环新网的数据中心和云计算业务发展稳定,IDC建设排期合理,和贸易摩擦关系较小,短期波动主要源于情绪因素。维持推荐,建议逢低买入。

  评论

  京沪数据中心需求旺盛。Intel、Xilinx季报指引中国区数据中心增速放缓。但数据量高速增长的背景下,京沪已停止建设PUE在1.4或1.3以上的数据中心;为满足需求,目前京沪新建数据中心主要集中在城市周边。我国目前企业上云仍处在早期,未来存在较大发展空间。上云过程实际为数据从小规模、自建DC向大规模、第三方IDC转移的过程。短期的增速波动不影响数据中心的需求进一步提升。同时IDC的销售价格保持稳定,下行难度较大。

  公司数据中心资源围绕京沪建设,质量优质。公司在北京地区第三方数据中心规模业内领先,上海地区围绕嘉定逐渐布局。现有建成机柜约5万台,上架率在70%-75%之间,我们预计公司年底机柜的上架率将进一步提升。公司年报公布公司将逐步拥有10万机柜的服务能力,我们预计公司剩余5万机柜也将开启动工。公司同AWS合作,在IDC的运营管理方面水平较高。

  贸易摩擦不影响公司业务发展,商誉减值可能小。公司和AWS的合作属于纯商业的合作结果,云计算行业的政策变动和双方的合作没有必然联系。未来随着AWS业务的进一步增长,AWS同光环的合作规模也将进一步提升。贸易摩擦对公司竞争力没有影响。公司商誉主要源于子公司中金云网和无双科技,两公司均处于成长期,商誉减值可能性较小。

  估值建议

  我们维持公司19/20e净利润预测为9.59/12.56亿元。维持推荐评级,维持目标价28.00元。公司当前股价对应19e25.7xP/E,目标价对应19e45.0xP/E,当前股价上行空间75%。

  风险

  一线城市IDC出现恶性竞争。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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