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公司概况

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公司名称:北京光环新网科技股份有限公司

主营业务:宽带接入服务、IDC 及其增值服务以及其它互联网服务。

电  话:010-64183433

传  真:010-64181819

成立日期:1999-01-27

上市日期:2014-01-29

法人代表:耿殿根

总 经 理:杨宇航

注册资本:154313.9921万元

发行价格:38.30元

最新总股本:154313.9921万股

最新流通股:150206.0174万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 130148
  • -4.10
  • 2020-06-30
  • 135718
  • 19.68
  • 2020-03-31
  • 113403
  • 57.89
  • 2019-12-31
  • 71826
  • 25.00
  • 2019-09-30
  • 57459
  • 17.71
  • 2019-06-30
  • 48816
  • 8.89
  • 2019-03-31
  • 44830
  • -16.78
  • 2018-12-31
  • 53870
  • -5.09
  • 2018-09-30
  • 56760
  • -5.86
  • 2018-06-30
  • 60290
  • -8.18
光环新网
(sz300383)
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光环新网:5G流量基石,IDC增长先锋
来源:国盛证券  发布时间:2019-06-16  研究员:宋嘉吉,程响晴
  一线城市的 IDC 龙头, 光环新网直接受益 5G 商用提速,首次覆盖,给予“买入”评级,目标价 21.4 元。 公司是国内领先的数据中心及云计算服务提供商,有二十年的数据中心建设和运营经验,在北京、上海核心区域及周边有超过 3 万个可运营机柜, 国内规模领先、在北京同时公司积极推进全国战略布局,筹划项目达产后可达到 10 万个运营机柜数。 随着 5G 商用提速,5G 将成为数据中心发展的主要驱动力。 我们预计公司 2019~2021 年归母净利润 9.68/13.34/17.90 亿元, eps 为 0.63/0.87/1.16 元,我们给予公司目标价 21.4 元,对应 2019 年 21.5 倍的行业平均 EV/EBITDA 估值。

  受益 5G应用起量,光环资源禀赋凸显。 随着 5G 提前商用发牌,受益于国产化、信息化、 提速降费政策持续深化,加之高清视频、 VR/AR、车联网、无人机等应用加速发展,我们判断流量仍将持续爆发, 5G 时代 DOU 将达到60G 以上,较当前扩大 10 倍, IDC 也将迎来高速扩张期。 时间点上, 5G 商用将首先在 40 个核心城市部署,进度和规模有望超预期,尤其是北京、上海等热点城市, 有望在今年年底实现连续覆盖,并在 9 月份开始 5G 手机发售,流量消费再上新台阶, 数据细流将加速汇聚成川。 根据信通院预测,到2020 年中国 IDC 市场规模将超过 1500 亿元。公司作为国内 IDC 龙头具有如下优势: 1)资源集中一线城市,是北京最大的第三方 IDC 服务商; 2)自建模式带动毛利率领先同业; 3)并购促进规模增长; 4)有望发行 REITs增强融资能力,消除市场对 ROE 下滑的担忧。

  云计算侧: 贝恩咨询预测,到 2020 年,全球云计算市场收入将达到 3900亿美元。 公司以 AWS 云计算和无双科技 SaaS 为双轮驱动, AWS 云计算的技术优势叠加公司的渠道优势有望进一步打开市场空间,无双科技专注数字营销类 SaaS 业务,下游客户稳步拓展。

  催化剂: 5G 人均 DOU 有望达到 60G 以上,达到当前的十倍; 燕郊项目、嘉定二期、 昆山等项目进展顺利, 扩张速度加快;云计算业务维持高增速,业务规模进一步扩大;运营能力提升,维持高毛利。

  风险提示: 定增解禁日期临近带来股

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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