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公司概况

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公司名称:北京光环新网科技股份有限公司

主营业务:宽带接入服务、IDC 及其增值服务以及其它互联网服务。

电  话:010-64183433

传  真:010-64181819

成立日期:1999-01-27

上市日期:2014-01-29

法人代表:耿殿根

总 经 理:杨宇航

注册资本:154313.9921万元

发行价格:38.30元

最新总股本:154313.9921万股

最新流通股:150206.0174万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 130148
  • -4.10
  • 2020-06-30
  • 135718
  • 19.68
  • 2020-03-31
  • 113403
  • 57.89
  • 2019-12-31
  • 71826
  • 25.00
  • 2019-09-30
  • 57459
  • 17.71
  • 2019-06-30
  • 48816
  • 8.89
  • 2019-03-31
  • 44830
  • -16.78
  • 2018-12-31
  • 53870
  • -5.09
  • 2018-09-30
  • 56760
  • -5.86
  • 2018-06-30
  • 60290
  • -8.18
光环新网
(sz300383)
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光环新网:机柜持续上架,业绩稳步增长
来源:兴业证券  发布时间:2019-07-11  研究员:王胜,杨尚东
  投资要点

  事件:光环新网发布中报预告,2019年上半年归母净利润预计为3.8~4.2亿元,同比增长30.2%~43.9%,其中,预计非经常性损益仅约为85万元。

  在2019上半年现金管理收益较上年同期减少约1,200万元的情况下,公司仍能实现平稳较快增长,主要受益于:1、上半年公司数据中心客户上架率逐步提升,IDC业务稳步增长;2、与AWS合作开展的云计算业务继续保持良好增长态势;3、公司并表的科信盛彩云计算业务进展顺利,业绩达到增长预期。

  总的来说,光环新网IDC持续、稳定的建设节奏,较快的机柜上架进度以及与AWS精诚合作、大力推广的云计算产品是公司业绩不断提升的重要保障。

  优质IDC需求强劲,手握资源保障长期增长。2014-2018年,国内IDC市场平均增速在37%左右。在存量仍远低于美国的情况下,伴随5G时代C端市场需求进一步加速以及B端市场需求的持续强力驱动,我国IDC需求仍将保持长期高速增长,尤其是一线、核心城市的需求。因为根据全国骨干网络架构的特点,带宽资源向核心城市倾斜,因此国内IDC的出租率也就呈现出较大的地域性差异。

  光环新网瞄准一线、核心城市,近远期产能规划主要集中于北上广地区。这一发展战略符合我国实际,能够有效保证机柜出租率,助力公司实现高于国内同行平均水平的盈利能力。

  2018年光环新网出租机柜数量在18000个左右(加权平均),根据产能释放节奏,我们预计2019-2022年,公司仍能每年新增7000个以上机柜出租,推动公司业绩显著增长。未来,公司还将进一步扩产、新建燕郊、房山、昆山等地机房,力图实现远期10万柜规模,进一步打开成长天花板。

  市场倾向于认为,IDC行业缺乏竞争门槛。我们认为:

  首先,IDC行业比较依赖土地、电力等资源,抢先获得相关资源就获得了先发优势,光环IDC聚集于北京上海,而且储备空间提升到了10万个,消除了市场对光环长期成长空间的疑虑。

  其次,IDC的稳定性是客户业务开展的坚强保障,而且IDC迁移转换成本很高,因此客户一般倾向于选择具有品牌优势、IDC运营长期稳定的提供商。光环新网长期耕耘于IDC行业,运营能力、融资能力、品牌优势,都为光环提供了竞争门槛。

  AWS降价促销,市场竞争力进一步提升。市场比较担心AWS在2019上半年的降价,影响光环的收益。我们需

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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