事件： 公司 7 月 16 日发布公告， 全资子公司拟以不超过 1.43 亿元收购上海中可企业发展有限公司 100%股权。

　　评论：

　　1、上海 IDC 版图持续扩张， 自有土地自建模式显著提升盈利能力

　　本次交易完成后，公司将拥有上海中可在嘉定区胜辛北路 3388 号的土地房产（房地产权证编号： 沪房地嘉字 2012 第 007267 号），土地面积为 2.42 万平方米。该土地主要用来建设上海嘉定 IDC 二期项目，该项目总投资为 8.94 亿元（含本次股权收购款）， 资金将通过自筹资金、银行贷款或其他融资方式解决， 规划用地 37亩（约等于 2.47 万平方米）， 规划建设 4500 个 2N 标准机柜，可提供 9 万台服务器容量的云计算服务能力。

　　上海嘉定 IDC 二期项目仍然为自有土建自建的模式，该模式议价能力及盈利能力强劲，预计满负荷运营后年收入可达 3.96 亿元， 年营业利润为 1.46 亿元， 年净利润为 1.24 亿元。 二期项目完成后，公司在上海将拥有近 1 万台自建机柜的服务能力，为打造长三角 IDC 集群打下坚实基础。

　　2、大力布局京津冀、长三角地区核心地段， IDC 龙头地位不断夯实

　　北上广等骨干网核心节点城市拥有靠近客户、网络质量优质、人才丰富等优势， IDC需求旺盛， 但土地和能耗指标有限，同时政策趋严， 核心城市 IDC 稀缺性价值加剧。 公司目前共有八大数据中心，主要位于北京和上海， 稀缺性价值显著，议价能力较强，同时 IDC 客户结构优质，高价值客户占比较高，盈利能力强劲。 公司目前正在京津冀地区、上海及长三角地区 IDC 市场积极布局，房山二期、河北燕郊三期、燕郊四期、上海嘉定二期、江苏昆山园区等项目正在筹划和建设中，全部达产后，公司将拥有约 10 万个机柜的服务能力，龙头地位将进一步夯实。

　　3、光环云数据助力 AWS 云服务推广， INSPIRE 平台赋能云生态

　　公司在 2018 年成立了光环云数据团队， 将为 AWS 云服务提供全方位的营销与服务支持， 计划招募 300-400 名成员， 目前拥有成员超 100 名， 包括电信、 IT 和互联网领域的从业者， 目前已与数十家客户达成合作意向，并与近 160 家企业达成战略合作共建AWS 云生态。 光环云数据自主开发、建设并运营的 INSPIRE 平台 Beta 版于 2018 年12 月 29 日正式上线， INSPIRE 平台是光环云为其各类渠道合作伙伴、云服务者社区以及客户提供的云生态赋能平台，将赋能 AWS 云生态的发展。

　　4、 大 IT 云化浪潮下的 IDC 王者，维持“强烈推荐-A”评级

　　国内云计算和 IDC 行业均处于初期发展阶段，未来成长空间较大。公司在北京和上海等核心城市拥有大规模 IDC 布局，政策趋严下 IDC 稀缺性价值进一步凸显，同时公司正在核心城市及其周边积极储备资源，成长能力强劲； 光环云数据助力 AWS 云服务的推广以及公司云生态的搭建，有望打开公司新成长空间。 预计公司 2019-2021 年净利润分别为 9.06 亿元、 11.61 亿元、 15.62 亿元，对应 EPS 分别为 0.59 元、 0.75 元、1.01 元，对应 PE 为 30.8 倍、 24.1 倍、 17.9 倍，维持“强烈推荐-A”评级。

　　风险提示： IDC 机房交付和销售进度低于预期； 与 AWS 合作不顺利