事件:

　　（1）公司发布2019年年度报告：实现营业收入70.97亿元，较上年同期增长17.83%；实现营业利润9.17亿元，较上年同期增长16.73%；实现归母净利润为8.25亿元，较上年同期增长23.54%。

　　（2）公司发布2020年第一季度报告：一季度实现营收24.14亿元，同比增长48.21%，环比增长40.68%；实现营业利润2.60亿元，同比增长16.39%，环比增长19.39%；实现归母净利润2.21亿，同比增长13.17%，环比增长3.76%。

　　19年业绩符合预期，一季度业绩未受影响：公司19年年报业绩数据与此前预告基本一致，营收和归母净利润保持平稳增长，增速较18年有所下滑。2020第一季度，公司业绩表现靓丽，营业收入达24.14亿元，为历史单季最高，同比增速达48.21%，为18年Q4以来单季最高；利润方面，归母净利润同比增速维持在10%以上，延续19年下半年的高增长势头。公司各项业务运营平稳，基本未受到疫情影响。疫情推动用户在线活动增多，流量需求爆发，使得公司数据中心客户上架率有所提升。一季度公司云计算业务继续保持增长势头，云计算及相关服务收入占报告期营业收入约80%。

　　云计算和IDC及增值业务增长稳定，子公司质地优良：分业务来看，公司的19年业绩增长主要是云计算和IDC及其增值服务业务两大业务的贡献。公司2019年云计算收入52.1亿元，占总营收73.44%，同比增长19.11%；毛利率为11.72%，比上年提升0.92个百分点。其中AWS收入21.9亿元，无双科技收入30.2亿元，无双科技在业绩承诺期后仍然保持快速增长,在搜索营销领域持续深耕，净利润为1.02亿，经商誉减值测试未发生商誉减值。IDC增值及运营服务营收17.59亿元，占总营收21.99%，同比增长18.15%，增长主要来源于科信盛彩并表，同时北京地区机柜上架率提升；毛利率为54.46%，较上年下降2.24个百分点。科信盛彩2019年实现营收3.2亿元，扣非后归母净利润12,665.6万元，业绩承诺数为12,420万元，完成率101.9%，连续第二年超额完成业绩对赌。子公司中金云网2019年实现营收8.33亿元，净利润3.29亿元，同比增长17.1%，经商誉减值测试未发生商誉减值。

　　新基建政策助推IDC市场发展，公司IDC资源优质聚焦一线：2019年中国IDC市场规模1,500亿元左右，预计2022年，中国IDC业务市场规模将超过3,200亿元，同比增长28.8%以上。根据通信院数据，近年来中国数据中心机架数量呈快速增长趋势，预测到2020年，国内数据中心机架增长到326.7万台左右。根据前瞻产业研究院数据，2019年中国数据中心IT投资规模达3698.1亿，预计2020年这一规模将增长12.7%，达到4166.8亿元;而到2025年，预计这一投资规模将达到7070.9亿元。在5G、人工智能、物联网、云计算等数字经济蓬勃发展的大背景下，高速增长的数据流量需求成为数据中心发展的强劲动能。国家发改委近日明确的新型基础设施范围第一项就是信息基础设施。主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施等。在数字经济发展和新基建政策的双重推动下，政府投资力度变强，叠加民间投资跟随政策引领参与度提升，预计IDC行业会深度受益。公司通过多年在第三方IDC领域的深耕，在北京、上海及其周边地区拥有多处高品质数据中心，截止到19年底，公司数据中心规模近40万平米，设计容量约为5万架等效机柜，可供运营的机柜超过3.6万个。我们认为，公司已有的一线城市及周边的数据中心由于政策限制以及市场需求，已成为稀缺资源，具备核心资产价值。

　　IDC项目有序推进，拟定增50亿投资：公司持续推进IDC的全国战略布局，增加IDC资源储备。截止到第一季度，公司房山绿色云计算基地项目一期数据中心逐步投产，二期项目预计下半年可具备安装机电条件；燕郊绿色云计算基地三四期项目已开工，预计年内全部封顶；上海嘉定绿色云计算基地二期项目已完成立项、规划审批及环评备案工作；昆山美鸿业绿色云计算基地项目已完成园区整体方案设计、项目立项及用地规划审批；拟建设实施长沙绿色云计算基地一期项目，填补公司在华中地区的IDC资源空白。近日，公司发布定增预案公告，拟定增不超过50亿元用于推动北京房山绿色云计算数据中心二期项目（9亿元，18%）、上海嘉定绿色云计算基地二期项目（9亿，18%）、燕郊绿色云计算基地三四期项目（15.2亿，30.4%）和长沙绿色云计算基地一期项目（4亿，8%）的建设及补充流动资金（12.8亿，25.6%）。本次定增将减轻公司项目资金压力，为项目顺利推进奠定基础，还需持续关注定增审批结果和效