事件：公司8月27日发布2020年半年报，公司实现营收39.73亿元，同比增长15.0%，实现归母净利润4.51亿元，同比增长15.1%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益净利润4.52亿元，同比上升15.5%。

　　评论：

　　1、业绩符合预期，IDC上架率逐步提升，云计算业务增长稳定

　　2020年上半年公司营业收入和净利润分别为39.73亿元和4.51亿元，同比分别增长15.0%和15.1%，位于业绩预告中值水平。2020年二季度单季度营业收入和净利润分别为15.59亿元和2.30亿元，营收同比下降14.7%，利润同比增长16.9%，环比增长4.2%，对上半年收入利润贡献率分别达到39.3%和51.0%。公司二季度营收增速下降主要是由于无双科技SAAS业务下滑导致（收入确认影响），IDC业务一季度营收约为4.5亿，二季度约为4.6亿，环比基本持平。

　　从业务拆分来看，公司业务主要由IDC业务与云计算业务组成：

　　一、IDC业务（自建IDC+IDC运营管理）：IDC业务2020年上半年共实现营收9.11亿，同比增长7.99%，总营收占比为22.9%，IDC业务Q1实现营收约4.5亿，Q2约为4.6亿，环比基本持平，其中IDC及其增值服务实现营收8.1亿元，同比增长8.23%，其中科信盛彩实现营收1.58亿，占比为19.5%，公司目前共计投放约3.8万个机柜，预计到今年年底建成机柜有望达4-4.2万个。

　　二、云计算业务（AWS+无双科技）：云计算业务2020年上半年共实现营收30.2亿，同比增长19.1%，总营收占比为75.9%，其中无双科技实现营收19.3亿，占比为63.9%，受到收入确认的影响，无双科技Q1营收约超14亿，Q2营收约超5亿，下滑幅度较大，AWS实现营收10.9亿，占比为36.1%，同比基本持平。

　　风险提示：IDC机房交付和销售进度低于预期；与AWS合作不顺利；增发尚待审批