公司上半年实施巨额员工持股计划，并自筹资金进行股份回购作为后期员工持股计划的标的股份，彰显公司未来发展信心。公司长期布局基层医疗，优势累积不断构筑护城河。外延协同效应较强。

　　支撑评级的要点

　　客户资源优质，营收保持较快增长。公司主营业务为医疗卫生信息化服务，同时业务范围正在向信息系统的运维服务和区域医疗健康平台运营服务领域拓展。主要客户含医院、社区卫生服务中心以及各级卫生行政管理部门等，累计客户超4,000家。相较于同行，公司的公共卫生信息化业务实力突出，省级平台已经覆盖浙江、湖北、江西和云南四省，地市级的几乎在每个省都有布局，在已启动建设的地区覆盖面最广。

　　博泰服务并购重组项目完成，2017年承诺利润9,950万元。2016年公司发行2,987.3万股及支付现金6,190万元购买金融自助设备运维服务商博泰服务100%的股权。继筹划设立保险公司后，公司又深入金融服务领域，未来将借助博泰服务近30个省，近300个本地优质的服务网点，为运营区域医疗健康平台整合服务团队，提供一体化的智慧医疗平台及医疗服务、健康管理等相关服务，同时有助于公司的产品向金融领域、金融与医疗融合领域延伸。博泰服务2016年实现扣非后归母净利润8745.64万元，完成业绩承诺。2017、2018年承诺扣非后归母净利润不低于9,950万元和11,400万元，将大幅增厚公司业绩。

　　长期看好公司在区域医疗卫生平台上的投入和布局，看好区域医疗健康平台建设的景气度及运营服务的市场空间，公司作为领头羊将享受更多红利，看好公司在产业链上下游的积极布局和建设。

　　评级面临的主要风险

　　并购整合不顺利的风险。

　　估值

　　预计2016-2018年每股收益分别为0.76元、0.94元、1.11元，首次给予谨慎买入评级，目标价为37.70元。