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公司概况

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公司名称:安徽开润股份有限公司

主营业务:包袋类产品的研发、设计、生产与销售。

电  话:021-51085699

传  真:0550-3537536

成立日期:2009-11-13

上市日期:2016-12-21

法人代表:范劲松

总 经 理:范劲松

注册资本:24018.6913万元

发行价格:19.58元

最新总股本:24018.6913万股

最新流通股:10435.5683万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 6881
  • -3.79
  • 2020-06-30
  • 7152
  • 15.41
  • 2020-03-31
  • 6197
  • 14.31
  • 2019-12-31
  • 5421
  • 15.78
  • 2019-09-30
  • 4682
  • 2.83
  • 2019-06-30
  • 4553
  • -5.07
  • 2019-03-31
  • 4796
  • 16.38
  • 2018-12-31
  • 4121
  • -3.65
  • 2018-09-30
  • 4277
  • -6.78
  • 2018-06-30
  • 4588
  • 13.79
开润股份
(sz300577)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
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开润股份:发力拓展自主渠道,毛利率将持续提升,2018年收入同比+76%
来源:方正证券  发布时间:2019-04-03  研究员:倪华,于畅
  公司 2018 年实现收入 20.5 亿元( YoY+76%),归属净利润 1.74亿元( YoY+30%),扣非归属净利润 1.53( YoY+39%)。分季度来看, 2018Q1-Q4 收入增速分别为+88%、 +65%、 +92%、 +65%。分业务来看, B2C、 B2B 业务收入分别为 10.3 亿元、 8.8 亿元,收入增速分别为+102%、 +35%。 2018 年主营业务毛利率 26%(同比-3.6pcts), 主要和渠道结构变化有关。 B2C 业务所在的小米渠道利润率较低。 全年经营费用率 15.6%(同比-1.4pcts),全年归属净利率为 8.5%(同比-3pct)。

  B2C 方面,渠道布局上全面发力,深化与小米、京东、天猫合作的同时,重点拓展逻辑思维、优酷旅游、云集、环球捕手、贝店等社交化平台。上述新渠道的团队独立运作、考核。线下方面,合作小米门店,同时在团购、 KA、百货等发力,海外销售团队、代理商亦有明显拓展。新渠道的毛利率高于主流平台,也是公司 2019 年工作重点,预计公司整体毛利率将随着 B2C 渠道结构的变化持续改善。 B2B 方面,公司完成印尼箱包制造商PT 的收购,切入 Nike 供应链,并且享受零关税优惠。 此外在印度建立了制造基地,有助于降低劳动力成本。

  产品方面,公司以箱包领域为核心,外延拓展了出行消费品。包括男女功能性鞋服、出行用品等相关品类。 公司在产品设计、材料开发、产研结合上不断投入, 2018 年商旅两用箱(七道杠)、米兔儿童旅行箱、 90 分轻商务登机箱(前开盖)等产品获得德国 IF、德国红点、日本优良设计等国内外重要大奖。 长期看好公司的增长实力,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示: 新渠道拓展进度低于预期,毛利率的提升幅度较慢;国内经济增速和消费行业增速放缓,对公司高端产品、高毛利产品的销售有一定影响;海外工厂建设、海外销售渠道拓展存在一定政策风险。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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