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公司概况

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公司名称:安徽开润股份有限公司

主营业务:包袋类产品的研发、设计、生产与销售。

电  话:021-51085699

传  真:0550-3537536

成立日期:2009-11-13

上市日期:2016-12-21

法人代表:范劲松

总 经 理:范劲松

注册资本:24018.6913万元

发行价格:19.58元

最新总股本:24018.6913万股

最新流通股:10435.5683万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 6881
  • -3.79
  • 2020-06-30
  • 7152
  • 15.41
  • 2020-03-31
  • 6197
  • 14.31
  • 2019-12-31
  • 5421
  • 15.78
  • 2019-09-30
  • 4682
  • 2.83
  • 2019-06-30
  • 4553
  • -5.07
  • 2019-03-31
  • 4796
  • 16.38
  • 2018-12-31
  • 4121
  • -3.65
  • 2018-09-30
  • 4277
  • -6.78
  • 2018-06-30
  • 4588
  • 13.79
开润股份
(sz300577)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
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开润股份:Q1高增速延续,印尼工厂完成并表增厚B端收入
来源:中信建投  发布时间:2019-04-30  研究员:史琨
  事件

  公司公布2019第一季度报告:2019Q1公司实现营收5.99亿,同比增长43.99%;实现归母净利润0.45亿,同比增长31.63%;扣非归母净利润0.45亿,同比增长35.61%。

  简评

  Q1业绩符合预期,收入延续高增长2019Q1公司营收同增43.99%至5.99亿,归母净利润同增31.63%至0.45亿,与我们预期一致。我们预计Q1公司C端收入延续18年高增趋势,收入增速维持50%左右;B端收入保持稳健增长,且印尼工厂2月初交割完成形成一定增厚,预计B端收入增速在25%-30%左右。

  C端品类、渠道持续扩张

  公司C端品牌“90分”依靠极致性价比抢占大众市场,市场占比持续扩大,2018年全渠道销量超越新秀丽位列第一。品类方面,公司不断加码消费场景布局,积极寻求品类扩张,将功能属性与高科技模块与产品结合,品类从箱包领域逐渐向鞋服、配件等泛出行消费品领域延展。渠道方面,目前米系渠道仍占C端主要部分,小米之外的线上渠道包括公司自有天猫、京东、唯品会、小红书等以及云集、环球捕手、贝店等社交电商。未来公司C端渠道的扩展将围绕海外和线下渠道展开,其中海外主要依托小米海外以及海外经销商(如日本伊藤忠等)合作;线下则在保持与小米实体店全面合作的同时,进一步探索团购、KA、百货等自主线下渠道,依靠性价比优势迅速出货走量。

  B端收购印尼工厂切入耐克供应链体系,成长空间大幅打开

  公司已是全球IT包最大生产商,逐渐向运动和休闲拓展。迪卡龙系公司B端最大客户,互联网大客户与线下新零售客户(名创优品、海澜优选、网易严选等)合作持续加强。公司已在2月初完成对印尼包袋工厂PT.Formosa的收购,2-3月印尼工厂实现效益409万元,预计贡献B端收入3000-4000万元。印尼工厂与Nike保持十余年的稳定合作,系Nike核心包袋供应商之一。2018年底印尼工厂生产线新增6条至36条,产能与生产效率正处于爬坡阶段,未来提升空间较大。此次收购将助力公司切入耐克供应链体系,依靠自身设计、研发、精益生产的优势,在加强与耐克合作的同时,不断开拓其他休闲品牌客户,打开运动休闲广阔市场。另外印尼人力成本较低,且为普惠关税制国家,对美出口享受零关税,能够有效降低公司出口成本并提高抵御国际贸易风险能力。

  Q1毛利率受C端高增有所下滑

  2019Q

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