公司发布2020Q1业绩预告，业绩符合预期；公布非公开发行股票预案，为后续业务扩张提供良好基础

　　公司公布2020年一季度预告，2020Q1预计实现营收5.09亿元—6.89亿元，同比区间为-15%--15%；预计实现归母净利润为3181万元-4545万元，同比下降0%--30%业绩符合此前预期。公司发布非公开发行股票预案，拟募集金额不超过6.95亿元，用于印尼箱包生产基地、滁州米润科技有限公司时尚女包工厂项目、安徽开润公司信息化建设及补充流动资金，为公司后续业务规模的扩张提供良好基础。

　　预计2020Q1收入实现个位数下降，全年仍能维持增长。

　　我们预计公司2020年一季度收入实现个位数下降。首先从2C端来看，由于受到疫情影响，需求端受到短期压制，对于公司Q1季度业绩产生影响，我们预计Q1公司2C端收入有所下降。目前从消费端来看，3月下旬终端销售有所好转，若国内疫情没有进一步加剧，预计全年公司2C端能够保持双位数增长。从2B端来看，预计Q1季度公司2B业务保持正常增长，但由于全球疫情加剧，预计会对公司2B业务产生一些影响，但由于公司下游客户多为Nike等龙头公司，开润作为其核心供应商，订单影响相对较小。总体来看，预计公司2020年能够实现10%-20%左右的收入增长。

　　公司B2C业务持续进行扩品类扩渠道，加强90分品牌营销推广

　　2019年公司将90分品牌和小米品牌团队进行独立拆分，采取不同策略打法，提升效率。米牌主要针对产品价格相对较低的杂牌市场，利用其高性价比优势占领市场；90分则主要针对个性化、差异化的大众市场。1）品牌端：针对90分品牌，加大营销和推广力度，提升品牌关注度，打破消费者知晓产品但不了解品牌的局面；2）产品端：持续进行产品迭代和扩充，扩大消费客群，提升产品适销度。如增加女性产品系列、打造轻质旅行箱系列等；3）渠道端：持续进行渠道扩充，加大非米系渠道扩张力度，为后续增长提供动力。

　　B2B业务产能持续扩张，客户结构不断优化，新品类提供新的增长动力。

　　印尼工厂客户结构不断优化、产能持续扩张：目前NIKE是印尼工厂主要客户；由于公司能够成为NIKE供应商，已经是对公司在箱包代工领域良好实力的证明；由此在开拓新客户方面的竞争力将会提高。未来公司将会继续寻找类似NIKE这类的优质大客户，丰富客户结构；同时公司子公司在印