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公司概况

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公司名称:安徽开润股份有限公司

主营业务:包袋类产品的研发、设计、生产与销售。

电  话:021-51085699

传  真:0550-3537536

成立日期:2009-11-13

上市日期:2016-12-21

法人代表:范劲松

总 经 理:范劲松

注册资本:24018.3871万元

发行价格:19.58元

最新总股本:24018.3871万股

最新流通股:10435.2641万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 6881
  • -3.79
  • 2020-06-30
  • 7152
  • 15.41
  • 2020-03-31
  • 6197
  • 14.31
  • 2019-12-31
  • 5421
  • 15.78
  • 2019-09-30
  • 4682
  • 2.83
  • 2019-06-30
  • 4553
  • -5.07
  • 2019-03-31
  • 4796
  • 16.38
  • 2018-12-31
  • 4121
  • -3.65
  • 2018-09-30
  • 4277
  • -6.78
  • 2018-06-30
  • 4588
  • 13.79
开润股份
(sz300577)
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涨停:--  跌停:--
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最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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开润股份:快速成长的国牌箱包龙头
来源:国信证券  发布时间:2020-08-11  研究员:丁诗洁
  丰富的产业资源和广阔的市场空间构建品牌孵化基础

  中国的箱包制造拥有丰富的产业链资源,国内出行需求增加推动中国箱包需求的快速增长,与美日等发达国家的人均箱包消费比较,中国仍有较大的提升空间。龙头品牌份额尚低,为本土品牌提供成长土壤。

  公司概况:拥有互联网基因的新国牌箱包龙头

  公司深耕箱包行业十五年,业绩维持高增长。2012年以来,公司的收入/利润实现36.1%/40.7%的复合增速。此外,公司的管理团队拥有互联网、供应链和制造业的跨界人才,互联网品牌运营经验丰富,子公司上海润米业绩实现迅速增长。

  业务分析:制造业务优势稳固,品牌业务多渠道运营

  公司的2B业务具有合作多年的优质客户、强大的研发设计能力和充足的自有产能,优势稳固、利润充足。2C业务公司与传统电商和小米线下体验店深度合作,非米渠道高速增长、小米渠道稳健增长。

  增长动力:大规模产能待释放,新零售助力扩张市场

  疫情后公司将发挥品牌和产品优势快速恢复。2B端,公司积极扩产能、拓客户、增品类,中长期有望保持规模和盈利能力的快速增长。2C端,公司借助小米平台和自有品牌“90分”,主打高性价比高质感颜值的中高端旅行箱,单品销量淘宝第一,定位空白价格带前景广阔。

  风险提示

  1.疫情持续时间过长,宏观经济与消费需求大幅下行;2.新工厂运营不及预期;3.品牌竞争激烈;4.市场的系统性风险。

  投资建议:把握国牌箱包龙头成长期,维持“买入”评级

  短期疫情影响海外业务和出行产品需求逐渐迎来拐点,中长期增长潜力较大,我们看好公司疫情后的业绩弹性和长期空间。预计公司20-22年每股收益0.96/1.41/1.75元,利润增速分别为-7.4%/46.0%/24.8%,公司合理估值区间38-39.4元,相对目前股价有18%-22%的溢价空间,维持“买入”评级。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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