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公司概况

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公司名称:安徽开润股份有限公司

主营业务:包袋类产品的研发、设计、生产与销售。

电  话:021-51085699

传  真:0550-3537536

成立日期:2009-11-13

上市日期:2016-12-21

法人代表:范劲松

总 经 理:范劲松

注册资本:24018.3871万元

发行价格:19.58元

最新总股本:24018.3871万股

最新流通股:10435.2641万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 6881
  • -3.79
  • 2020-06-30
  • 7152
  • 15.41
  • 2020-03-31
  • 6197
  • 14.31
  • 2019-12-31
  • 5421
  • 15.78
  • 2019-09-30
  • 4682
  • 2.83
  • 2019-06-30
  • 4553
  • -5.07
  • 2019-03-31
  • 4796
  • 16.38
  • 2018-12-31
  • 4121
  • -3.65
  • 2018-09-30
  • 4277
  • -6.78
  • 2018-06-30
  • 4588
  • 13.79
开润股份
(sz300577)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
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开润股份:上半年疫情影响业绩,2C端扩品类、扩品牌是亮点——公司信息更新报告
来源:开源证券  发布时间:2020-08-27  研究员:吕明
  出行市场受疫情影响较大,2020H1业绩下滑

  公司2020H1营收9.55亿元(-21.81%),归母净利润0.64亿元(-43.46%),其中2020Q2实现营收4.18亿元(-32.89%),归母净利润0.32亿元(-52.55%)。据估算,收入端:2020上半年2B业务同比下滑个位数,2C业务同比下滑超30%,二季度2B业务同比下滑超20%,2C业务同比下滑超40%。主要系:疫情减少2B端二季度订单,及对2C端出行市场影响较大。预计2020-2022年公司归母净利润为2.00/3.27/4.39亿元(原值2.50/3.37/4.28亿元),对应EPS为0.92/1.51/2.02元(原值1.15/1.55/1.97亿元),当前股价对应PE为32/20/15倍(原值25/18/14倍),考虑国内市场出行快速恢复,继续看好长期投资逻辑,维持“买入”评级。

  2020H1毛利率略增,整体运营情况良好

  2020H1毛利率29.58%同比提升1.45pct,主要系高毛利率的2B业务占比提升。费用端固定费用短期难以减少,2020H1销售/管理/研发费用率较2019年同期提升2.8pct/3.68pct/1.37pct。净利率较2019年同期下滑3.24pct至6.41%。整体运营情况良好,存货、应收账款占总资产比重较2019年同期减少5.88pct、8.27pct。

  2C端:大嘴猴品牌主打低价位市场,进军家庭健身器材行业

  1)根据魔镜数据2020年7月份出行市场环比改善,销量、销额环比增长17.19%、39.6%,预计随着国庆、双十一迎来出行、消费高峰,下半年90分业绩有望回暖。

  2)新品牌大嘴猴主打低价市场,未来将在淘宝特价版、天猫等平台开店,与90分形成差异化定位。3)扩品类至家庭健身器材,首款走步机市场反响良好。未来可持续开拓其他健身器材品类,打破出行消费品单一品类,推动公司业绩增长。

  2B端:稳步扩客户、扩品类,VF新客户、时尚女包新品类值得期待

  1)扩品牌:新拓展了拥有众多知名品牌的VF集团,提升箱包品类采购空间。2)扩品类:公司进入时尚女包生产制造领域,目前已建立了完善的时尚女包研发、生产与销售团队,目前该业务已实现小批量生产,并与多个客户展开合作。

  风险提示:国内疫情影响2C业务需求,海外疫情影响2B业

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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