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公司概况

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公司名称:安徽开润股份有限公司

主营业务:包袋类产品的研发、设计、生产与销售。

电  话:021-51085699

传  真:0550-3537536

成立日期:2009-11-13

上市日期:2016-12-21

法人代表:范劲松

总 经 理:范劲松

注册资本:24018.3871万元

发行价格:19.58元

最新总股本:24018.3871万股

最新流通股:10435.2641万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-09-30
  • 6881
  • -3.79
  • 2020-06-30
  • 7152
  • 15.41
  • 2020-03-31
  • 6197
  • 14.31
  • 2019-12-31
  • 5421
  • 15.78
  • 2019-09-30
  • 4682
  • 2.83
  • 2019-06-30
  • 4553
  • -5.07
  • 2019-03-31
  • 4796
  • 16.38
  • 2018-12-31
  • 4121
  • -3.65
  • 2018-09-30
  • 4277
  • -6.78
  • 2018-06-30
  • 4588
  • 13.79
开润股份
(sz300577)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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开润股份:三季度利润承压,四季度有望逐步复苏
来源:申万宏源证券  发布时间:2020-10-30  研究员:王立平,戎姜斌
  投资要点:

  公司公布2020年三季报,业绩下降幅度扩大,表现低于预期。1)前三季度归母净利润同比下降79%。2020年前三季度实现收入14.7亿元,同比下降24.5%,归母净利润3729万元,同比下降78.7%;扣非净利润1303万元,同比下降85.1%。2)20Q3净利润有所亏损。20Q3实现收入5.2亿元,同比下降29.1%,实现归母净利润-2709万元,同比下降144%,扣非净利润-3385万元,同比下降165.3%。

  毛利率小幅提升,期间费用率上行明显,资产质量进一步改善。1)2020年前三季度毛利率提升。2020年前三季度毛利率同比增加1.9pct至29.6%,销售费用率同比增加4.2pct至13.3%,管理费用率(含研发费用)同比增加4.6pct至11.9%,净利率同比下降7.5pct至1.8%。2)资产质量有所改善。2020年前三季度存货较年初减少1.9亿元至3.5亿元,应收账款较年初减少6854万元至3.4亿元。2020年前三季度经营性现金流净额为-4990万元,较去年同期有所下滑,预计Q4将有所改善。

  持续加深产业链合作,B2B、B2C业务调整后逐步回暖。1)收购优衣库供应商,切入国际服装龙头代工领域。公司通过子公司以及参投的基金分别以3.26和1.24亿元收购上海嘉乐28.7%和10.9%股权。上海嘉乐主要客户为优衣库,合作近15年,研发制造能力行业领先。开润有望借此拓展优质品类和客户,并实现协同效应。2)与天猫达成供应链战略合作。公司10月16日宣布成为天猫首批箱包供应链战略合作伙伴,以大数据支持驱动智能自动化生产和产业链协同,共同打造高效精准的中国新锐品牌发展新时代。3)B2B以及B2C业务逐步复苏,预计四季度有望回暖。20Q3公司B2B以及B2C业务仍有所下滑,不过预计十一期间B2C业务实现正增长,同时Q4B2B也有望恢复正增长。

  推行员工持股计划,彰显长期发展信心。公司推行第二以及第三期员工持股计划,分别提取2507万元、253万元专项奖励基金。第二期员工持股计划对于2020年不设考核目标,对于2021-24年要求收入同比2017-19年收入平均值不低于30%/50%/70%/90%。

  公司B2B代工业务不断扩品类拓客户,B2C自主品牌业务逐步回暖,维持增持评级。公司四季度2C端业务销售逐步回暖,2B端加

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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