事件
公司发布2016年年报,2016年公司实现营业收入7.76亿元,同比增长57.00%,实现归母净利润8400.45元,同比增长26.81%。其中2016Q4实现营业收入2.20亿元,同比增长37.50%,当季实现归母净利润1986.43万元,同比下降10.32%。
公司以2016年年末总股本6667万股为基数,每10股派发现金红利5元(含税),合计现金股利3333.5万元,占当年归母净利润75.39%。同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股。
公司2017Q1业绩展望预增112.36%-140.93%,净利润达到2750-3120万元。主要原因是:(1)公司ODM/OEM业务进一步深化客户合作和自有品牌业务迅速发展,公司收入规模较上年同期有较大增长;(2)公司收到政府补助影响。
简评
B2B稳增,“90分”互联网B2C业务爆发式增长。
(1)传统B2B业务稳增,自主品牌互联网B2C业务同比大增367.75%。传统B2B业务——为国际知名品牌提供的ODM/OEM包袋类产品业务量保持着稳定增长,2016年营业收入5.45亿元,较上年同期增长22.58%,占总体营收70.23%。互联网B2C业务尤其亮眼,公司携手小米产业链,并在2016年引入京东战略投资,着力打造的自有品牌“90分”,开拓B2C板块业务,获爆炸式增长,2016年公司B2C业务实现营业收入2.3亿元,同比大增367.75%,占总营业收入比例上升至29.71%。
(2)出行产品销量大涨,内外销收入齐奏凯。公司2016年ODM/OEM业务和自有品牌业务销售规模均有所扩大,全年产品总销量达到2206.16万件,同比增加34.42%。主业出行产品(包括电脑包、拉杆箱、运动包、女包、鞋服等)毛利率29.04%,同比下降2.16pct。另外公司外销、内销收入均有大幅增长,2016年外销和内销收入分别为3.89亿元、3.86亿元,同比增长54.92%、59.15%。
(3)销售规模扩大带来销售费用提升,公司汇兑收益增加。2016年,公司销售费用、管理费用分别同比增长86.72%、49.73%,增长较大的原因为销售规模增长以及研发投入、职工薪酬的同比上涨,公司财务费用同比下降108.03%,原因是汇率带来汇兑收益增加。销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为8.