公司是国内功能性包袋制造龙头，ODM/OEM业务主要客户均为国际知名品牌且商业关系稳定，预计传统业务将保持稳健增长；15年以来，公司凭借自有品牌“90分”切入小米生态链并快速成长，极致单品打造爆款的运营思路能够在短期内提振公司销量，后期小米线下店的拓展也将为公司业绩的快速增长起到一定的保障。另外，公司正积极拓展除小米以外的渠道，且新开拓了防晒皮肤风衣及智能跑鞋两个新单品，中长期而言，若公司能否有效突破“米粉”的范围，多渠道及多品类战略持续发力将有望助其成为出行领域极致单品龙头。目前公司总市值57亿，17PE为48X，短期估值优势不算明显，但公司作为小米生态链第一股，流通市值较小，中期业绩高成长可期，震荡市下可积极关注。

　　16年公司收入/净利润分别增长57%/27%。公司发布年报，2016年实现收入/营业利润/归属上市公司净利润分别为7.76/0.83/0.84亿元，同比增长57.00%/28.47%/26.81%，基本每股收益1.68元，分红预案为每10股派发现金股利5元（含税）并转增8股。分季度来看，2016Q4公司收入/归属上市公司净利润分别为2.20/0.20亿元，同比增长37.21%/-6.50%。

　　传统B2B业务稳健发展，B2C业务“90分”爆发拉动收入高增长。在巩固与各国际知名品牌的传统B2B业务的同时，公司借力小米重点开拓B2C业务，发展自有品牌“90分”，拉动收入高速增长。1）传统B2B业务：随着客户业务扩张，逐步丰富公司产品品类，公司业务量实现稳健增长，2016年B2B业务实现收入5.45亿元，同比增长22.58%。2）互联网B2C业务：2015年公司与小米合资成立上海润米与上海硕米，并于2016年引入战略投资者京东。公司通过多年服务国际品牌积累的经验，重点打造高品质、高科技和高性价比的自主品牌“90分”，同时利用互联网思维，借力小米的品牌、供应链、投融资资源与强大的用户粉丝群等平台优势，分享小米生态链红利。2016年，公司凭借“90分”极致单品实现营收2.3亿元，同比增长367.75%，占总营收比重提升19.76PCT至29.71%。

　　“90分”旅行箱定位极致单品，采用新材料，重量不到2kg，比传统旅行箱轻一半以上，拉杆左右摇晃控制在1.5cm之内，滑轮采用静音万向飞机轮，同时还具备智能解锁功能。“90分”旅行箱在天猫、小米