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公司概况

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公司名称:上海富瀚微电子股份有限公司

主营业务:集成电路设计

电  话:021-61121558

传  真:021-61121558-813

成立日期:2004-04-16

上市日期:2017-02-20

法人代表:杨小奇

总 经 理:杨小奇

注册资本:8000.0640万元

发行价格:55.64元

最新总股本:8000.0640万股

最新流通股:7541.1990万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 11157
  • 10.14
  • 2019-12-31
  • 10130
  • 0.51
  • 2019-09-30
  • 10079
  • 5.27
  • 2019-06-30
  • 9574
  • -6.19
  • 2019-03-31
  • 10206
  • -12.93
  • 2018-12-31
  • 11721
  • -0.34
  • 2018-09-30
  • 11761
  • -9.08
  • 2018-06-30
  • 12936
  • 14.84
  • 2018-03-31
  • 11264
  • -4.26
  • 2017-12-31
  • 11765
  • -3.41
富瀚微
(sz300613)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
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富瀚微:毛利率承压、激励摊销费用拖累业绩,产品线多维扩张亮点多
来源:申万宏源证券  发布时间:2018-08-28  研究员:马晓天,施鑫展
  投资要点: 

  公司发布半年度报告: 上半年公司实现营收 2.04 亿元,同比增长 5.4%;归母净利润 3846万元,同比下滑 33.5%。扣除 1580 万元股权激励费用后,实际归母净利润 5426 万元,同比下滑 6.1%,符合预期。

  IPC 芯片放量导致毛利率继续承压,期间费用受激励摊销影响大幅提升。 报告期内,公司核心业务视频芯片营收 1.94 亿元,同比增长 15.9%。但毛利率下滑 8.3pct 至 39.4%,主要由于低毛利的 IPC 芯片占比提升。我们认为 IPC 芯片仍然处于高度竞争的洗牌阶段,低价抢占市场份额仍然是主流策略,短期无法有效提升毛利率。但公司凭借与海康威视的紧密合作,有望在行业洗牌过程中脱颖而出,在行业进入良性发展轨道后恢复合理的利润水平。另外,股权激励摊销是导致销售费用( 416 万元, +91.0%)、管理费用( 6332 万元, +63.8%)同比大幅增长的原因之一。

  研发投入进一步加强,视频监控芯片产品线不断出新。 上半年公司研发投入 5596 万元,同比增长 109.9%,进一步巩固和加强产品技术竞争力;并对其中开发支出 853 万元(包括车规认证项目、视频信号处理模块及神经网络硬件加速器模块项目)进行了资本化,显示出商业化落地在即。在 ISP 芯片产品线,公司推出了低照度、超高清新产品,对图像效果进行持续优化、巩固和提升了细分市场份额。在 IPC 芯片产品线,公司推出新一代高性价比 SoC 芯片和解决方案,支持客户产品的更新换代,市场份额得到提升。同时积极拓展应用领域,在车载应用、二维码扫描等方面推出了有竞争力的方案。 AI 芯片方面,公司推出具备了人脸和人形检测的智能摄像机解决方案。同时进一步加强了 AI 领域的核心技术和人才储备,推进 AI 相关技术应用和产品开发。

  新产品落地顺利,车规芯片已供货 BYD。 除深耕安防市场外,公司在 ADAS、新零售、视频医疗、视觉机器人等新兴视频应用领域积极布局,未来新产品将不断落地。目前公司已正式发布前装车规级 ISP 芯片,获得了国际汽车电子理事会 AECQ100 2 级认证,并在 BYD 新款车型上实现供货。此外,公司公告拟 2000 万元收购业内领先的数字楼宇可视对讲方案提供商数字动力 10%股权,扩展公司芯片产品在智慧楼宇、社区和家庭领域市场。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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