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公司概况

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公司名称:长沙岱勒新材料科技股份有限公司

主营业务:金刚石线的研发、生产和销售。

电  话:0731-89862900

传  真:0731-84115848

成立日期:2009-04-08

上市日期:2017-09-12

法人代表:段志明

总 经 理:段志勇

注册资本:8240.5116万元

发行价格:10.49元

最新总股本:8240.5116万股

最新流通股:4485.1210万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 11621
  • -19.86
  • 2019-12-31
  • 14501
  • -1.98
  • 2019-09-30
  • 14794
  • 21.78
  • 2019-06-30
  • 12148
  • 1.82
  • 2019-03-31
  • 11931
  • -20.47
  • 2018-12-31
  • 15002
  • 18.23
  • 2018-09-30
  • 12689
  • -6.26
  • 2018-06-30
  • 13536
  • 1.29
  • 2018-03-31
  • 13364
  • 1.64
  • 2017-12-31
  • 13149
  • -68.82
岱勒新材
(sz300700)
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岱勒新材:电镀金刚石线龙头,看好公司长期发展
来源:财富证券  发布时间:2018-09-12  研究员:何晨
  投资要点:

  电镀金刚石线龙头。 公司是国内第一家掌握金刚石线研发、生产技术并大规模投入生产的企业。 主营业务包括硅切割用金刚石线和蓝宝石切割用金刚石线。 公司生产的金刚石线已出口至台湾、俄罗斯等地区,主要客户包括隆基股份、保利协鑫、中环股份、台湾友达、俄罗斯Monocrystal、蓝思科技、水晶光电等全球知名光伏、蓝宝石加工企业。

  单晶硅市占率提升叠加多晶硅切割用金刚石线渗透率增加,金刚石线需求量有望保持稳定增长。 2016 年至 2017 年全球光伏太阳能电池中单晶硅占比从 19%提升至 27%,国内单晶硅占比也由 24%上升至 36%。预计 2018 年我国单晶硅产能将达到 69GW,同比增长 60.47%。 单晶硅切割用金刚石线的渗透率已达到 100%,单晶硅市占率的增加有望提升金刚石线的需求量。同时, 多晶硅切割用金刚石线渗透率也在稳步增加。根据 CPIA 的数据, 2017 年多晶硅切割用金刚石线的渗透率已经达到了 35%,随着多晶太阳能电池加速推进 PERC 生产线改造, 同时与金刚石线切割多晶硅相配套的黑硅制绒技术逐步成熟, 多晶硅切割用金刚石线渗透率有望进一步提升。

  下游市场景气度提升,蓝宝石切割用金刚石线需求增加。 公司作为蓝宝石切割用金刚石线龙头, 在全球蓝宝石切割用金刚石线中市占率达42%。 2018H1 公司蓝宝石切割用金刚石线业务实现营收 6939.2 万元,同比增长 90.55%。 随着 LED 照明渗透率的提升以及消费类电子产品的快速增长,对蓝宝石切割用金刚石线的需求有望增加。 预计 2018 年全球蓝宝石切割所需金刚石线市场规模约为 2.28 亿元,同比增长 20%。

  投资建议: 公司作为国内电镀金刚石线龙头,随着产能的逐步释放,公司的竞争能力有望得到提升。 预计 2018-2020 年,公司实现营业收入 5.70、 7.34、 8.75 亿元,实现归母净利润 1.28、 1.51、 1.84 亿元,对应 EPS 1.56、 1.83、 2.23 元,对应 PE 21、 18、 15 倍。参考同行业估值水平及公司业绩增速, 给予公司 2018 年 PE 为 21~23 倍, 6 个月合理估值区间为 32.76~35.88 元。首次覆盖, 给予“谨慎推荐”评级。

  风险提示: 光伏金刚石线需求不及预期, 

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

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