中材科技:2018年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)跟踪评级报告(2018)
来源:全景网 发布时间:2018-05-22 00:00

  年市场需求放缓,公司风电叶片营收规模下滑,

  2017 年风电叶片板块实现销售收入 29.25 亿元,

  同比下降 9.55%。中诚信证评将持续关注行业

  相关政策变动对公司风电叶片业务可能造成的

  影响。

  锂离子电池隔膜新建项目正式达产后盈利能力

  有待进一步关注。公司锂离子电池隔膜采用湿

  法双向同步拉伸工艺,截至 2017 年末滕州厂区

  1#、2#两条年产 6,000 万平米生产线已进入试生

  产阶段,3#、4#生产线正在进行设备安装调试,

  中诚信证评将持续关注隔膜业务板块后期盈利

  及市场竞争表现。

  风电叶片质量问题对公司未来运营发展可能产

  生的影响有待进一步关注。2018 年 3 月公司客

  户新疆金风科技股份有限公司(以下简称“金风

  科技”)向公司子公司中材科技风电叶片股份有

  限公司正式发出《关于巴拿马 UEP II 因叶片质

  量问题索赔的函》,公司面临金额约为 6,661.2

  万美元的索赔。公司已于 2017 年对可能承担的

  违约赔偿责任按照合同总价款的 50%计提预计

  负债 5,731.35 万元。中诚信证评将持续关注该

  事件的后续发展及对未来运营和盈利可能产生

  的影响。









                         2       中材科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者

                           公开发行可续期公司债券(第一期)跟踪评级报告(2018)

                信用评级报告声明



  中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)因承做本项目并出具本评级报告,

特此如下声明:



  1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。



  2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务,并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。



  3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定,

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

(www.ccxr.com.cn)公开披露。



  4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供,

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响,上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。



  5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而

且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。



  6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效;同时,

在本期债券存续期内,中诚信证评将根据《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级,根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级,并按照相关法律、法规对外公布。









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                        公开发行可续期公司债券(第一期)跟踪评级报告(2018)

基本概况                           行业分析

   跟踪期内,公司控股股东发生变化。自 2017         我国“弃风限电”现象有所好转,但仍是影响

年 11 月开始,公司控股股东中国中材股份有限公         风电行业发展的关键因素,2017 年风电市场

司(以下简称“中材股份”)与中国建材股份有限公        整体需求下滑,直接影响下游风电制造企业

司(以下简称“中国建材”)进行换股吸收合并,本        运营发展。

次合并完成后,中国建材存续,中材股份相应办理            受2015年抢装回调的影响,2016年我国风电新

退市及注销登记。截至 2018 年 5 月 2 日,中材股        增装机容量23.37GW,同比下降24%;风电新增并

份 H 股股东持有的全部 1,164,148,115 股中材股份 H       网容量降为19.30GW,同比降低41.50%。进入2017

股已按换股比率转换为 989,525,898 股中国建材 H         年以来,风电行业持续低迷,全年风电新增装机容

股,中材股份非上市股股东持有的全部              量19.50GW,同比下降16.60%,风电新增并网容量

2,407,315,885 股 非 上 市 股 已 按 换 股 比 例 转 换 为    15.0GW,同比降低22.10%。从2016年开始,我国

2,046,218,502 股中国建材非上市股,本次合并的 H        风电新增装机容量和新增并网容量连续两年下滑。

股及非上市股份的换股登记已经完成。合并完成           图 1:2007~2017 年国内风电新增装机容量与同比增速

后,中国建材直接持有公司 485,997,406 股股份,

占公司股份总数的 60.24%,成为公司控股股东。中

国建材集团有限公司(以下简称“中建材集团”)仍

为公司的实际控制人,国务院国资委仍为公司的最

终控制人。



募集资金专项说明

   经中国证券监督管理委员会证监许可

                               资料来源:公开资料,中诚信证评整理

[2018]267号文核准,公司获准面向合格投资者公开

                            

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