*ST博信:中铭国际资产评估(北京)有限责任公司关于《关于对江苏博信投资控股股份有限公司重大资产购买报告书(设备)(草案)的问询函》(上证公函【2021】2746号)之意见回复
来源:全景网 发布时间:2021-09-27 00:00

         中铭国际资产评估(北京)有限责任公司

   关于《关于对江苏博信投资控股股份有限公司重大资产购买报告

            书(设备)(草案)的问询函》

          (上证公函【2021】2746号)之意见回复





  上海证券交易所:



  根据贵交易所对江苏博信投资控股股份有限公司(以下简称“博信股份”或

“上市公司”)出具的《关于对江苏博信投资控股股份有限公司重大资产购买报告

书(设备)(草案)的问询函》(上证公函【2021】2746号),中铭国际资产评估

(北京)有限责任公司(以下简称“评估机构”或“中铭国际评估”)对该问询函进行

了认真研究和落实,并按照问询函的要求对所涉及的评估事项进行回复,现提交

贵交易所,请予审核。



  问询函问题2、草案披露,由于购买的是全新设备资产,可直接从同类设备

生产厂家确定其价格,评估采用市场法进行评估。请公司补充披露:(1)结合

可比案例,分析说明采用市场法进行设备资产评估的依据和合理性;(2)市场

法下,可比设备资产选择的依据,量化分析具体计算比较过程。请财务顾问及

评估师发表意见。



  回复:



  一、采用市场法进行设备资产评估的依据和合理性



  (一)重置成本法在询价时多根据购置合同,参照具体型号,向设备生产或

销售厂家询价,如果市场上也无同类可比设备,则要采用成本加成的综合估价法。

本次购置合同尚未签署,购买方未指定规格型号,但对配置性能有具体要求。重

置成本法不易直接询价,也无法采用成本加成计算重置成本。



  在市场法下,我们可以通过市场调查,获取满足配置要求的多种不同型号设

备,进行参数调整、配置对比,报价横向比较,最终得出该配置要求下设备的公

允价值。相比重置成本法,本次评估对象更适用市场法。

  本次“拟采购全新设备”的评估在实际评估中较为少见,经查询Wind,未

见单独针对“拟采购全新设备”的评估报告。



  (二)评估的基本方法包括资产基础法(成本法)、收益法和市场法。成本

法是在现时条件下,按照重建或者重置被评估对象的思路,将重建或者重置成本

作为确定评估对象价值的基础,扣除相关贬值,以此确定评估对象价值的评估方

法的总称。其主要逻辑可用公式表述为:评估价值=重置成本-实体性贬值-功

能性贬值-经济性贬值。其中,对于未指定厂家的重置成本的确定,一般采用综

合估价法,综合估价法是根据设备的主材费和主要外购件费与设备成本费用有一

定的比例关系,通过测算设备的主材费和主要外购件费用,计算出设备的完全制

造成本,并考虑企业利润和设计等费用,确定设备本体的重置成本。结合本次新

盾保购买资产的评估目的,由于评估对象及范围是满足资产购买人全部技术参数

及配置性能要求的该类型设备,其并未对设备的主材、外购件等信息进行明确指

定,因此,无法确定设备的材料费和主要外购件费用,且受报价单位关于制造设

备相关保密资料无法完整搜集等因素影响,成本法评估无法准确确定生产企业对

于该类设备的利润及设计等费用,因此,本次评估不适宜采用成本法。



  根据本次评估的资产特性,纳入评估范围内的资产为满足资产购买人全部技

术参数及配置性能要求的该类型设备。从资产本身角度考虑,截止基准日资产尚

未采购,未实际投入运营,无法准确测算其收益;从市场租赁角度考虑,对于该

类型设备的租赁费用受工程难易程度及相关工程要求的影响,无统一规范的市场

价格,无法准确预测其租赁收益,因此,本次评估不适宜采用收益法。



  由于纳入本次评估范围内的新盾保拟购买的资产为全新设备资产,可直接从

同类设备生产厂家确定其价格,市场法的评估结果更贴近市场,能够更客观的体

现资产的市场价值,因此本次评估采用市场法进行评估。



  本次选取的案例均为满足新盾保对设备要求的生产企业的报价。由于新盾保

未指定规格型号,但对配置性能及要求有指定,因此,采用市场法更能针对指定

配置性能及要求进行市场采价,且更能满足本次评估的评估目的。



  结合上述分析,本次评估采用市场法评估是合理性。

    二、市场法下,可比设备资产选择的依据,量化分析具体计算比较过程



    在市场法下选取案例是参照当地比较畅销的或周边能满足新盾保技术要求

的设备生产企业。由于新盾保未指定明确的规格型号,指定设备的性能及部分要

求,因此,在满足新盾保对设备要求的情况下,分别对设备的报价、供货范围、

实物状况、权益状况等进行比较。



    (一)塔式起重机



    资产名称:塔式起重机



    设备型号:满足最大起重量为25吨、臂长80m的塔式起重机



    数     量:6台



    技术特征:详见评估对象及范围的技术要求。



    购建日期:2021年3月



    1、可比设备选择



    通过询价,选取可比设备三则,具体情况如下:

          项目         可比设备 1      可比设备 2      可比设备 3

       1.交易日期       2021 年 3 月 28 日  2021 年 3 月 25 日  2021 年 3 月 27 日

          交易状态       市场报价       市场报价       市场报价

                                        浙江省建设工程

                   四川建设机械(集   浙江虎霸建设机

             生产厂家                       机械集团有限公

                   团)股份有限公司    械有限公司

                                           司

             型  号    P8042(25T)      P8042-26       ZJT600

      产品   含税购置价

                    1,971 万元      1,800 万元 

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