鹏华优选成长混合型证券投资基金2021年第1季度报告
来源:全景网 发布时间:2021-04-21 00:00

鹏华优选成长混合型证券投资基金

   2021 年第 1 季度报告



       2021 年 3 月 31 日









   基金管理人:鹏华基金管理有限公司



   基金托管人:中国建设银行股份有限公司



   报告送出日期:2021 年 4 月 21 日

                              鹏华优选成长混合 2021 年第 1 季度报告









                   §1 重要提示

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,



并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。



  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 04 月 20 日复核了本



报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈



述或者重大遗漏。



  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。



  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本



基金的招募说明书及其更新。



  本报告中财务资料未经审计。



  本报告期自 2021 年 01 月 01 日起至 2021 年 03 月 31 日止。









                 §2 基金产品概况

基金简称               鹏华优选成长混合

基金主代码              010488

基金运作方式             契约型开放式

基金合同生效日            2020 年 12 月 16 日

报告期末基金份额总额         5,702,079,503.08 份

投资目标               本基金在科学严谨的资产配置框架下,严格控制基金资

                   产风险,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略               1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经

                   济变量(包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和

                   增长率、利率水平与走势等)以及各项国家政策(包括

                   财政、货币、税收、汇率政策等)来判断经济周期目前

                   的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类资

                   产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、

                   现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。

                   2、股票投资策略 本基金坚持“优选成长股”的选股理

                   念,通过自上而下及自下而上相结合的方法,对实体经

                   济运行、产业及行业发展趋势、上下游行业运作态势等

                   进行考察,优选具有持续成长潜力的上市公司,构建股

                   票投资组合。核心思路在于:1)自上而下地分析行业的

                   增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等,分析把

                   握其投资机会;2)自下而上地评判企业的核心竞争力、

                   管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契

                   合未来行业增长的大趋势,对企业成长性和基本面进行

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综合的研判,深度挖掘优质的个股。 (1)自上而下的

行业遴选 本基金将在考虑当前经济形势和资本市场特

征的基础上,结合行业生命周期、宏观经济周期不同阶

段的行业景气程度以及股票市场行业轮动规律的基础

上,自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长前景、

行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景,主要

分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波

动与经济周期的关系等;对行业利润前景,主要分析行

业结构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、

以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构的分析形

成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企业经营

环境的变化建立起扎实的基础。同时,本基金将根据宏

观经济及证券市场环境的变化,及时对行业配置进行动

态调整。 (2)自下而上的个股选择 本基金通过定性

和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择,对企业

成长性和基本面进行综合的研判,精选优质个股。 1)

定性分析 本基金通过以下两方面标准对股票的基本面

进行研究分析并筛选出优质的公司: 一方面是竞争力

分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择

具有可持续竞争优势的公司或未来具有广阔成长空间的

公司。就公司竞争策略,基于行业分析的结果判断策略

的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果;就核心

竞争力,分析公司的现有核心竞争力,并判断公司能否

利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。 另

一方面是管理层分析,通过着重考察公司的管理层以及

管理制度,选择具有良好治理结构、管理水平较高的优

质公司。 2)定量分析 成长性评估。本基金采用年复

合营业收入增长率、盈利增长率、息税前利润增长率、

净资产收益率以及现金流量增长率等指标综合考察上市

公司的成长性。 估值水平评估。本基金考察企业贴现

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