鹏华沪深港互联网股票型证券投资基金2021年第1季度报告
来源:全景网 发布时间:2021-04-21 00:00

鹏华沪深港互联网股票型证券投资基金

    2021 年第 1 季度报告



        2021 年 3 月 31 日









    基金管理人:鹏华基金管理有限公司



    基金托管人:中国农业银行股份有限公司



    报告送出日期:2021 年 4 月 21 日

                             鹏华沪深港互联网股票 2021 年第 1 季度报告









                   §1 重要提示

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,



并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。



  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 04 月 20 日复核了本



报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈



述或者重大遗漏。



  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。



  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本



基金的招募说明书及其更新。



  本报告中财务资料未经审计。



  本报告期自 2021 年 01 月 01 日起至 2021 年 03 月 31 日止。









                  §2 基金产品概况

基金简称          鹏华沪深港互联网股票

基金主代码         004292

基金运作方式        契约型开放式

基金合同生效日       2017 年 4 月 6 日

报告期末基金份额总额    323,562,109.15 份



投资目标          本基金为股票型基金,在严格控制风险前提下,精选互联网领域的优

              质上市公司,分享其发展和成长的机会,力求超额收益与长期资本增

              值。

投资策略          1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包

              括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势

              等)以及各项国家政策(包括财政、货币、税收、汇率政策等)来判

              断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类

              资产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、现金等大

              类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略

              本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A 股和港股的优

              质公司,构建股票投资组合。核心思路在于:1)自上而下地分析行

              业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机

              会;2)自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以

              及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势,对企业基

              本面和估值水平进行综合的研判,深度挖掘优质的个股。 (1)互

              联网主题的定义 本基金对互联网主题的上市公司的定义包括两个

              方面:1)基于互联网技术与通信技术的结合并实践产生新业务形态



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的企业;从产业链角度来看包括但不限于设备制造商、技术提供商、

内容提供商、应用开发商、运营商、平台提供商、技术方案提供商、

广告代理商等。2)传统行业中运用互联网技术、理念对企业生态进

行变革和重构的企业,这里从三个层次来衡量:一是利用互联网思维

对企业架构、流程和经营理念的重构,二是利用互联工具对营销和渠

道环节的重构,三是利用互联技术对生产环节及供应链的重构。 除

上述行业之外,如果某些细分行业和公司同样符合互联网的定义,本

基金也会酌情将其纳入互联网主题的投资范围。 未来如果基金管理

人认为有更适当的互联网主题的划分标准,基金管理人有权对上述界

定方法进行变更。本基金由于上述原因变更界定方法,应及时告知基

金托管人并公告。 若因基金管理人界定方法的调整等原因导致本基

金持有的互联网主题的证券(含存托凭证)的比例低于非现金基金资

产的 80%,本基金将在 10 个交易日之内进行调整。 (2)自上而下

的行业遴选 本基金将自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长

前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景,主要分析行

业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系

等;对行业利润前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、

业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构

的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企业经营环境

的变化建立起扎实的基础。 (3)自下而上的个股选择 本基金通

过定性和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择,对企业基本面

和估值水平进行综合的研判,精选优质个股。 1)定性分析 本基

金通过以下两方面标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出优质

的公司: 一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力

的分析,选择具有可持续竞争优势的公司或未来具有广阔成长空间的

公司。就公司竞争策略,基于行业分析的结果判断策略的有效性、策

略的实施支持和策略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有核

心竞争力,并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续

竞争优势。 另一方面是管理层分析,通过着重考察公司的管理层以

及管理制度,选择具有良好治理结构、管理水平较高的优质公司。 2)

定量分析 本基金通过对公司定量的估值分析,挖掘优质的投资标

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