鹏华尊达一年定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第1季度报告
来源:全景网 发布时间:2021-04-21 00:00

鹏华尊达一年定期开放债券型发起式证券

       投资基金

    2021 年第 1 季度报告



        2021 年 3 月 31 日









    基金管理人:鹏华基金管理有限公司



    基金托管人:中信银行股份有限公司



    报告送出日期:2021 年 4 月 21 日

                          鹏华尊达一年定开发起式债券 2021 年第 1 季度报告









                   §1 重要提示

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,



并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。



  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 04 月 20 日复核了本报告



中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或



者重大遗漏。



  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。



  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本



基金的招募说明书及其更新。



  本报告中财务资料未经审计。



  本报告期自 2021 年 01 月 01 日起至 2021 年 03 月 31 日止。









                  §2 基金产品概况

基金简称          鹏华尊达一年定开发起式债券

基金主代码         008925

基金运作方式        契约型开放式

基金合同生效日       2020 年 5 月 20 日

报告期末基金份额总额    209,999,500.00 份



投资目标          在严格控制风险的基础上,通过定期开放的形式保持适度流动性,力

              求取得超越基金业绩比较基准的收益。

投资策略          1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包

              括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势

              等)以及各项国家政策(包括财政、货币、税收、汇率政策等)来判

              断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类

              资产的风险和预期收益率进行分析评估,制定债券、现金类资产之间

              的配置比例、调整原则和调整范围。 2、债券投资策略 本基金债

              券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个

              券选择策略、信用策略等积极投资策略。 (1)久期策略 久期管

              理是债券投资的重要考量因素,本基金将采用以“目标久期”为中心、

              自上而下的组合久期管理策略。如果预期利率下降,本基金将增加组

              合的久期,直至接近目标久期上限,以较多地获得债券价格上升带来

              的收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至

              目标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 (2)收益率曲

              线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依

              据,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配,即通过对收益



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率曲线形状变化的预测,适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,

并进行动态调整。 (3)骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线

分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略,以达到增强组合的持有期

收益的目的。该策略是指通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久

期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线

不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的

收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率

曲线上升或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。 (4)

息差策略 本基金将采用息差策略,以达到更好地利用杠杆放大债券

投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收益率的情形

下,通过正回购将所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投资

的收益。 (5)个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率

相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权

条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低

估的债券进行投资。 (6)信用策略 本基金通过主动承担适度的

信用风险来获取信用溢价。本基金主要关注信用债收益率受信用利差

曲线变动趋势和信用变化两方面影响,相应地采用以下两种投资策

略: 1)信用利差曲线变化策略:首先分析经济周期和相关市场变

化情况,其次分析标的债券市场容量、结构、流动性等变化趋势,最

后综合分析信用利差曲线整体及分行业走势,确定本基金信用债分行

业投资比例。 2)信用变化策略:信用债信用等级发生变化后,本

基金将采用最新信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定

价。 本基金将根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利

差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未

来信用利差可能下降的信用债进行投资。 (7)可转债投资策略 1)

传统可转债投资策略 传统可转债即可转换公司债券,兼具债权和股

权双重属性。债权属性是指投资者可以选择持有可转债到期,得到本

金与利息收益;股权属性即股票期权属性,是指投资者可以在转股期

间以约定的转股价格把可转债转换成股票。因此,可转债的价格由债

权价格和期权价格两部分组成。 a.个券选择策略。一方面,本基金

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