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公司概况

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公司名称:平安银行股份有限公司

主营业务:办理人民币存、贷、结算、汇兑业务;人民币票据承兑和贴现;各项信托业务;经人民银行批准发行或买

电  话:0755-82080387

传  真:0755-82080386

成立日期:1987-12-22

上市日期:1991-04-03

法人代表:谢永林

总 经 理:胡跃飞

注册资本:1940591.8198万元

发行价格:40.00元

最新总股本:1940591.8198万股

最新流通股:1940575.2680万股

股东人数

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  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 397399
  • 23.09
  • 2019-12-31
  • 322864
  • 7.64
  • 2019-09-30
  • 299958
  • -6.82
  • 2019-06-30
  • 321929
  • -9.19
  • 2019-03-31
  • 354508
  • -17.44
  • 2018-12-31
  • 429409
  • 5.70
  • 2018-09-30
  • 406242
  • -6.82
  • 2018-06-30
  • 435978
  • 3.39
  • 2018-03-31
  • 421677
  • 22.58
  • 2017-12-31
  • 343994
  • 3.78
平安银行
(sz000001)
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涨停:--  跌停:--
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今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
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平安银行2019年年报点评:转型稳步推进,风险积极处置
来源:中信证券  发布时间:2020-02-14  研究员:肖斐斐,冉宇航,彭博
  核心观点

  公司前期依托集团资源“外力”支持,2017-2019年转型效果突出。我们认为公司2020年开始步入依靠“内功”阶段,内在管理体系和业务经营能力,成为驱动未来发展和估值水平的核心要素,维持“增持”评级。

  全年归母净利润同比增长13.6%,与此前业绩快报披露一致。四季度盈利增速环比有所下滑(前三季度累计/全年归母净利润同比+15.5%/13.6%),主要因四季度拨备计提增加所致,全年信用减值损失及其他减值损失同比+24.3%(前三季度累计+21.9%);而收入端仍增长强劲(全年+18.2%,前三季度+18.8%),利息净收入和非息收入均保持较好的增长势头。

  四季度扩表提速,零售对公均衡摆布。2019Q4公司总资产环比+6.24%(金额增加2314亿),全年资产增速达到15.2%,为2020年的业绩增长奠定基础。从结构来看:1)贷款是主要配置品种(Q4新增1720亿),且零售和对公均衡摆布(新增金额约各占一半),其中一般性对公贷款是自2017年对公业务调整以来首次单季明显增长,而零售方面则延续了去年以来向抵押类贷款倾斜的策略(四季度口径调整,将“其他”科目中的持证抵押贷款与住房按揭贷款合并计算),其他诸如信用卡、经营贷、汽融和新一贷等品种均平稳增长;2)金融投资灵活配置(Q4新增471亿),推测主要是债券投资等增加;3)负债端积极夯实,下半年公司通过可转债转股、永续债发行、同业存单等方式积极补充资金来源,同时存款亦增长良好,四季度环比+6.04%(全年增长14.08%),其中零售存款占比稳步提升(年末达到23.7%,环比年中升2pct),表明零售转型成果继续深化。

  四季度息差环比持平,存款成本控制较好起到重要作用。公司披露Q4单季NIM为2.62%,其中资产端收益率和负债端付息率均环比下降。1)资产端:LPR改革等因素作用下,贷款定价边际走弱,主要体现在对公贷款上、而零售贷款定价环比却略微升,此外相对宽松的货币环境也促使债券投资、同业等业务收益率下行;2)负债端:除了主动负债受益货币宽松外,公司在存款付息率也实现环比下降,可能与监管规范银行间存款竞争有关(如对结构性存款业务的管理)。

  零售转型深化,财富管理业务初显成效,助推非息收入保持良好增长。公司全年非息收入同比+14.4%(与前三季度累计增速基本持平),其中手续费收入是贡献

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