分红送股

更多
  • 类别
  • 内容提示
  • 日期

公司概况

更多

公司名称:平安银行股份有限公司

主营业务:办理人民币存、贷、结算、汇兑业务;人民币票据承兑和贴现;各项信托业务;经人民银行批准发行或买

电  话:0755-82080387

传  真:0755-82080386

成立日期:1987-12-22

上市日期:1991-04-03

法人代表:谢永林

总 经 理:胡跃飞

注册资本:1940591.8198万元

发行价格:40.00元

最新总股本:1940591.8198万股

最新流通股:1940575.2680万股

股东人数

更多
  • 日期
  • 股东总人数
  • 增长率%
  • 2020-03-31
  • 397399
  • 23.09
  • 2019-12-31
  • 322864
  • 7.64
  • 2019-09-30
  • 299958
  • -6.82
  • 2019-06-30
  • 321929
  • -9.19
  • 2019-03-31
  • 354508
  • -17.44
  • 2018-12-31
  • 429409
  • 5.70
  • 2018-09-30
  • 406242
  • -6.82
  • 2018-06-30
  • 435978
  • 3.39
  • 2018-03-31
  • 421677
  • 22.58
  • 2017-12-31
  • 343994
  • 3.78
平安银行
(sz000001)
--
--
--
涨停:--  跌停:--
-- --
今  开: -- 成交量: -- 振  幅: --
最  高: -- 成交额: -- 换手率: --
最  低: -- 总市值: -- 市净率: --
昨  收: -- 流通市值: -- 市盈率: --
平安银行深度报告:揭开口罩看年报
来源:浙商证券  发布时间:2020-02-22  研究员:邱冠华
  报告导读

  揭开“口罩”看平安银行2019年年报:本是一张灿烂的俏脸,展现给众人的却是一张标准脸。有别于市场认识,平安银行基本面实质超预期。

  投资要点

  市场担忧盈利能力改善逻辑被打破,我们认为中长期ROE改善趋势不改①19年归母净利润增速下降1.9pc,归因主动做实资产质量,19Q4逾期60+彻底消化。假设不良认定严格程度与19Q3一致,测算净利润增速可从实际的13.6%上升至33.7%。②中长期盈利能力向好趋势不改,对公业务再出发可极大提升ROE,若对公业务税前ROA回升至1.1%,则整体ROE可上升至15%。

  市场认为平安资产高增长不可持续,我们认为ROE提升可支撑规模增长

  ①19Q4季末抢先投放先体现在了资本充足率的分母端,但对分子端利润的贡献还未完全体现。②中长期来看ROE仍处于持续提升通道,对规模增长的支撑作用还未体现。若平安银行ROE提升至15%,则内生RWA增速可达14.4%。

  市场担忧让利实体经济下银行受损,我们认为平安息差韧性中收弹性均强

  ①息差韧性:降息背景下,平安银行非按揭类零售贷款占比最高,抵御LPR降息能力最强;若对称性降息,则平安银行为上市银行受益第二大。②中收弹性:银行卡、私行、综合金融和理财业务有望促使中收成为营收的主要增长点。

  市场认为疫情对银行基本面冲击大,我们认为这反而是数据化经营的机遇

  ①从基本面来看,疫情影响是短期的,且平安与同业相比受到影响预计较小。19Q4抢先投放赢得先机,抵御利率下行能力强,对公风险敞口占比第三低。

  ②从经营的角度,数据化经营既是平安的战略选择,也是疫情下的现实需要。平安银行各条线均储备充足科技能力,有望在疫情中加速数据化,化危为机。

  盈利预测及估值

  平安银行是新零售科技银行的代表,揭开口罩看公司2019年报,平安银行经营情况实质超预期,且将持续。预计2020-2022年归母净利润同比增速为15.6%/15.3%/15.3%,对应BPS15.49/17.13/19.02元/股。现价对应2020-2022年1.01/0.91/0.82倍PB,目标价21.84元,对应20年1.41倍PB,买入评级。

合作电话:0755-83990201、83256219  Email:service@p5w.net

全景网络:获准从事登载财经类新闻业务 获准经营因特网信息服务业务

Copyright © 2000-2020 Panorama Network Co., Ltd, All Rights Reserved

全景网络有限公司版权所有

未经全景网书面授权,请勿转载内容或建立镜像,违者依法必究!

违法和不良信息举报电话:0755-82512409 | 举报邮箱: jubao@p5w.net

经营许可证号 粤B2-20050249
信息网络传播视听节目许可证
许可证号:1903034