今年战略：科技引领，零售突破，对公做精

　　公司近期举办年报交流会，重点阐述今年的发展战略，即“科技引领，零售突破，对公做精”。“科技引领”指将借用互联网技术和思维，探索业务和服务的创新模式，尝试差异化经营道路。“零售突破”指力求在智能化零售银行转型上取得根本性突破，确立了SAT（社交媒体+客户端应用程序+远程服务团队）的转型路线。“对公做精”指遵循“商业银行+投资银行”的思路，打造精品公司银行，做精不做多，聚焦重点行业。

　　依托集团，零售业务具备三大优势

　　零售资产优质稳定，是公司未来主要发展方向。公司认为自身零售转型有三大优势。第一，集团拥有金融全牌照，具备丰富的销售渠道和广泛的客户基础。银行可以在产品创新与客户挖掘上和集团密切合作。第二，公司对于科技金融非常重视。新成立互联网金融事业部，集合集团和外部的技术人才，对零售产品进行创新升级。第三，依托集团的大数据系统，能够通过了解客户多维度数据，实现精准营销，提高风险管理水平。

　　对公深挖行业，聚焦中型客户

　　对公业务的转型主要通过两种模式，“商行+投行+投资”以及“C+SIE+R”（C核心客户，SIE上下游客户，R关联客户）。未来对公要做成精品银行，有三方面内容。第一是打造精干公司团队，提高专业化水平；第二是提供精良的公司产品；第三是精准营销，对中型客户深耕。未来实行“中型客户大包围”战略，选择抗周期性强、成长性好、盈利强的客户，深度挖掘，成为合作伙伴，制造盈利增长点。

　　设立特殊资产管理事业部，对不良贷款专业化处置

　　虽然2016年末不良贷款率有所上升，但关注类贷款占比下降，逾期贷款指标也有边际改善，公司对整体资产质量有信心。未来会进一步强化风险管理，严控新增不良贷款，对存量业务有保有退，积极化解不良资产。公司在去年底成立特殊资产管理事业部。对不良贷款处置思路会从清收处置向经营转变，从分散向集约转变。事业部着力打造针对不同行业、不同产品、不同区域的专业化处置团队。

　　改革方向确立，进展提速，维持“买入”评级

　　公司是市场化特色最鲜明的上市银行之一，积极确认不良有利于尽快甩开资产质量包袱，明确零售战略得以充分发挥集团优势。公司的改革干劲高涨，执行高效，我们持续看好公司转型效果。预计公司2017-2019年净利润分别为239.1、265.7、207.6亿元。2017年EPS为1