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　　公司公布2017年半年报。上半年公司实现净利润125.54亿元，同比增长2.13%；实现营收540.73亿元，同比下降1.27%。二季度实现净利润63.4亿元，同比增长2.2%。期末总资产余额3.09万亿元，较年初增长4.70%。2017年中期加权平均净资产收益率为12.56%，同比下降1.69个百分点。期末不良率1.76%，较1季度末提升2bps，拨备覆盖率161.32%，较1季度末下降2个百分点。

　　点评

　　二季度营收出现负增；信用成本下降至利润增速环比持平。上半年公司净利润同比增2.13%，增速与1季度持平。二季度营收同比下降3.2%拖累上半年营收同比下降1.27%，营收出现负增长主要是票据转让差价带来投资收益同比下降了54.04%。上半年手续费及佣金净收入同比增长4.64%，其中银行卡手续费同比增35%，占公司手续费收入的比重同比提升了9个百分点至43%；上半年信用卡新增发卡量同比增12.35%，期末贷款余额2080亿元，较年初增长14.8%。上半年净利息收入同比下降0.6%，较1季度负增1.1%有所回暖，主要是息差收窄幅度放缓。在营收下降的情况下，公司降低了拨备计提力度，2季度公司信贷成本2.87%，环比和同比分别下降42bps和16bps。

　　二季度息差低于预期，存贷利差明显下降。上半年公司净息差2.45%，其中2季度净息差2.38%，环比1季度收窄15bps，收窄幅度有所放缓，但降幅依然较大。二季度存贷利差环比下降23BP，降幅环比明显扩大。2季度生息资产收益率4.72%，环比提升3bps；计息负债成本率2.51%，环比提升19bps，其中存款成本提升14bps至1.92%，主要是二季度存款环比正增同时定期存款占比有所提升。二季度公司压缩了高利率同业存单，期末同业存单日均余额环比下降了12.8%。

　　上半年加快零售业务发展，受对公业务收缩的影响零售业务利润贡献度明显提升。期末公司管理零售客户资产期末余额9510亿元，较年初增长19.2%。个人存款较年初增长了16%（企业存款下降3.18%，存款总额下降0.49%），占存款总额的比重较年初提升了2个百分点至16%；个人贷款较年初增长了21.46%（企业贷款增0.26%，贷款总额增长8.03%），占贷款总额的比重较年初提升了4个百分点至41%。上半年零售业务营收同比增35.